在2021年9月终止注册后，杭州安杰思医学科技股份有限公司（以下简称 "安杰思"）科创板上市又卷土重来，公司将于11月7日上会。招股书显示，公司此次募集资金达7.71亿元，较去年募资的3.88亿元，几近翻倍，除了同样的项目募资额增加了2倍外，还增加了2亿元的补充流动资金项目。

据了解，安杰思由达安基因与章贤骏共同创立，在后来的经营过程中，双方均不断减持股份，章贤骏更是在2016年完全退出，而达安基因退居至第二股东席位，目前公司由张承控股，其担任公司董事长及总经理。

财经参考注意到，达安基因近年来深陷行贿风波，卷入多起受贿案。实控人张承虽将通过安杰思坐拥10亿元财富，但与其前妻陈梅发生“婚变”，双方通过诉讼调解离婚，对于财产分割，陈梅仅分的极少的一部分并承诺放弃股权争夺。

2021年产品产销存对不上账600多万产品库存不知所踪，推广商存疑2019年2家推广商匆匆注销

招股书显示，安杰思从事内镜微创诊疗器械的研发、生产与销售，主要产品应用于消化内镜诊疗领域，按治疗用途分为止血闭合类（即止血夹类）、EMR/ESD类、活检类、ERCP类和诊疗仪器类。

公司的营业收入主要来源于上述五大类产品的销售。2019年-2022年1-6月，此三类产品销售金额分别为18,234.58万元、17,155.49万元、30,510.02万元和15,594.94万元，占营业收入的比例分别为99.73%%、99.77%%、99.88%和99.16%。

2019-2021年，除2019年、2020年诊疗仪器类销量超过产量外，其他销量均不及产量，即产销率不足100%，那么2020年、2021年会相应的增加库存量，但从产品的产销情况来看，其结余的产品库存与实际披露的出现了偏差。

从2021年数据来看，该年度止血夹类的产量为2,324,212件，销量为2,118,221件，则该年度光学器件的新增库存数量为205,991件。同样，根据活检类、ERCP类、EMR/ESD类和诊疗仪器类的产量和销量，可得，该年度其新增库存数量分别为331,739件、21,167件、218,201件和55台。

  

招股书披露，2021年，止血夹类的单位成本为19.98元/件，活检类、ERCP类、EMR/ESD类和诊疗仪器类的单位成本分别为13.24元/件、119.87元/件、21.72元/件和3,090.46元/台。

        

那么，根据止血夹类、活检类、ERCP类、EMR/ESD类和诊疗仪器类的新增库存数量及单位成本，可得出，上述三类产品的新增库存额分别为4,115,700.18元、4,392,224.36元、2,537,288.29元、4,739,325.72元和169,975.3元，合计新增库存额约为15,954,513.8元，即2021年的产品库存额较2020年增加1,595.45万元。

而招股书实际披露，2021的库存商品为1,634.11万元，发出商品为104.63万元，2020年的库存商品和发出商品分别705.11万元、46.94万元，则公司产品库存金额分别1,738.74万元、752.05万元，则2021年产品库存较2020年增加了986.69万元，较上述金额少了608.76万元。

那么，2021年这600多万的库存产品去哪儿了？究竟产销存是哪个环节存在“水分”？导致出现了明显的差异。

对于2021年末库存数量差额问题，公司回复称，主要是由于二次加工（质量问题返工）及公司产品留样、市场开发样品、展览品、研发测试费用化等原因造成。

        

除了上述情况，公司在披露推广商也存在异常。报告期内，公司的市场推广费为分别1,161.43万元、949.44万元、973.82万元和343.56万元，和营收并不匹配，2021年在收入较2019年增长67.32%的情形下，其推广费较2019年缩减了187.61万元。

招股书中，公司仅披露了市场推广费用，并未披露报告期各期前五服务商的名单，而问询函中在监管层的询问中，也仅披露了2021年的前五服务商情形。

财经参考注意到，安杰思曾已于2020年11月3日过会，并于2021年1月6日提交了注册文件，不过在2021年9月9日却终止了注册。在安杰思终止注册前，证监会两度向公司下发注册阶段问询问题。其中，就有与服务商相关的问题。

涉及安杰思产品的“两票制”区域仅有福建省、安徽省、陕西省、山西省及青海省，未包含江西省。而在2019年度，安杰思外部推广费前五大支付对象中3家公司位于江西省，分别为江西佐茗商务服务有限公司、都昌县热勤医药咨询有限公司、宜丰赛强商贸有限公司。

而上述3家公司成立时间分别为2019年10月、2019年2月、2019年5月，安杰思支付金额分别为97万元、75万元、65.5万元。3家企业中，都昌县热勤医药咨询有限公司、宜丰赛强商贸有限公司分别于2021年12月、2020年3月被注销。

在问询函披露的2021年外部推广服务商中，天眼查显示，福州欣如宏商贸有限公司与379家公司同用一个联系方式，西宁盛琪信息咨询有限公司与142家公司同用一个联系方式，重庆岑恒会展服务有限公司与295家同用一个联系方式，3家企业实缴资本均为0，参保人数亦均为0。

创始股东现第二股东涉多起受贿案，经营管理团队多来自竞争对手安瑞医疗，双方涉10起专利纠纷，仅1项发明专利在报告期取得

招股书显示，公司前身系成立于2010 年12月的安杰思基因。安杰思基因由达安基因和章贤骏于2010年12月6日出资成立，注册资本为1,000万元。

 

2012年，公司引进新股东现实际控制人张承，此后通过增资和股转，达安基因与章贤骏股份不断稀释，2015年11月，章贤骏与达安基因成立了杭州安誉生物科技有限公司（以下简称“安誉生物”），并于2016年11月完全退出了安杰思。

值得注意的是，安杰思与安誉生物均有“AGS”商标，但安杰思在境内并不能使用该商标，境内该商标已被安誉生物注册。这可能对公司开展产品推广和销售等经营活动产生一定不利影响。

截至发行，达安基因持有的股权虽不断被稀释，但仍为第二股东，截至招股说明书签署之日，达安基因、其全资子公司广州达安分别持有公13.82%、5.97%的股份，合计持有19.79%股份。

财经参考发现，这位昔日创始股东现第二大股东名声并不好，近年来频频卷入受贿案。

裁判文书网发现，2018、2017年均有关于达安基因贿赂医生的刑事判决书：其中之一为贵州省兴义市人民医院医生吴世木在担任检验科副主任、主任期间，收受贿赂共计648.38万元，其中包括达安基因的员工送贿的4万元。

案件显示，2008年11月，吴世木签名批准达安基因与兴义市医院签订购买荧光定量PCR仪一台的合同，仪器定价18万；2009年至2018年，兴义市医院支付中山大学达安基因公司试剂款298.82万。作为采购达安基因设备的感谢，员工程某送给吴世木4万元。

另一起类似的刑事判决在江苏常州，2009年至2012年，常州市第三人民医院检验科主任王某辛在常州三院采购使用达安基因销售的丙型肝炎病毒核酸检测试剂等耗材过程中，先后两次收受该公司区域经理魏某给予的加油卡、香烟等财物，价值共计人民币3万元。

招股书显示，安杰思原为达安基因控制，2015年12月，安杰思有限召开股东会，同意接收杭州一嘉（张承100%持股）为公司新股东，同意其以货币1,716.1290万元认缴股本1,022.5269万元，2016年1月，杭州一嘉成为公司的控股股东，张承成为公司的实际控制人。

根据张承履历显示，2000年9月至2005年10月，于杭州博日科技有限公司任事业部副部长、生产管理部长；2005年10月至 2011年11月，于安瑞医疗器械（杭州）有限公司任总经理。

除实控人张承外，董事、副总经理韩春琦，董事、商务部总监盛跃渊，公司监事会主席、器械研发中心副总监时百明，生产运营总监、监事柏建春等董监高多名核心人员均来自于安瑞医疗。

而安瑞医疗还将安杰思以及韩春琦、柏建春、时百明、张婵娟、李丽清以专利纠纷告上法庭。双方存在10项实用新型专利权属纠纷和3项实用新型专利侵权纠纷。专利权属纠纷中，法院判决5项专利权归安瑞医疗所有，5项专利权归安杰思所有。

而在此前，据（2012）杭西知初字第1894号判决书，2012年9月，法院受理了博日科技起诉李社刚、章贤骏、安杰思、刘志华、汪德和、项伟平、刘孟华、冯东平侵害技术秘密纠纷，章贤骏是安杰思的创始股东之一，李社刚等人曾为公司股东。

财经参考注意到，安杰思的大部分发明专利均是报告期外申请取得的。在公司已获得授权的30项境内发明专利中，除“基于电外科手术的高频控制方法、装置及电外科手术设备”（专利号：ZL201910932319.0）系申请于2019年9月以外，其余29项的申请时间在2012年4月至2018年9月之间，均在报告期以前。

靠贴牌收入大增凑够3亿元谋求科创板二次上市，募资翻倍同样项目募资额增加了2倍疑似圈钱，分红8,500万元后又募资2亿元“补血”，报告期实控人发生“婚变”实控人将坐拥12亿元财富原配仅分的400万

无论是2021年4月16日，证监会修改《科创属性评价指引（试行）》，新增一项常规指标“研发人员占当年员工总数的比例不低于10%”。但新旧两版《科创属性评价指引（试行）》列示的科创属性评价指标体系中，均包含“最近三年营业收入复合增长率达到20%，或最近一年营业收入金额达到3亿元”这项常规指标。

2018-2020年，公司的营业收入分别为1.22亿元、1.83亿元和1.72亿元，均不满足上述条件而在2021年9月终止注册。

2021年，公司实现营业收入为30,510.02万元，刚好超过最新一年3亿元的营收使其卷土重来。

主营业务收入显示，公司2021年的收入增长主要靠经销和贴牌，尤其是贴牌收入，以1.2亿元较2020年实现了翻倍。而这种代加工的贴牌能否持续？     

         

同时，在占比较大的经销收入中，公司通过非签约经销商取得收入大增，2021年，该类型收入为0.64亿元，较2020年增长82.86%。

    财经参考注意到，公司此次募资7.71亿元，较一年注册稿中披露的募资总额的3.88亿元几近翻倍。募投项目中，营销服务网络升级建设项目由此前募资额的0.35亿元激增至1.12亿元，增加了2.2倍；微创医疗器械研发中心项目由此前的0.61亿元攀升至1.66亿元，增加了1.72倍。

         

           

    另外，此次募资中新增了一个补充流动资金，募资为2亿元。那么，公司是否缺钱呢？招股书披露，公司的现金流从2020年的0.53亿元增加至2021年的1.18亿元，银行存款由2020年的1.55亿元增加至2021年的2.03亿元，财务费用由2020年的280万元缩减至2021年的249万元。公司无长期和短期借款，负债率持续维持在20%及以下。而在上市前，公司分别于2021年、2022年上半年分别进行了现金分红5,000万元、3,500万元。

     此番上市，最大的赢家便是实际控制人张承，其直接持有公司4,131,963股，间接通过杭州一嘉持有18,892,898股，合计持有公司23,024,861股，占比57.35%。

按照此次发行股份1,447 万股，募资总额77,070.00万元核算，此次发行上市价格约为53.26元/股，按照张承所持股份，其将坐拥12.26亿元的财富。

不过，其原配陈梅并没有共享这财务盛宴。2021年4月至12月，公司实际控制人张承与其配偶陈梅诉讼离婚，后经过双方经调解自愿达成如下协议：一、位于杭州市余杭区临平街道房屋归原告张承所有；二、小型越野客车归原告张承所有；三、原告张承一次性补偿被告陈梅4,000,000元，于2022年1月29日前支付2,000,000元，于2022年5月30日前支付余款2,000,000元。

2021年12月29日，陈梅签署《承诺函》，确认张承持有的杭州一嘉全部股权以及持有的安杰思全部股权（包括张承持有的上述两家公司的全部股权权利以及之后的分红、股权增加和增值等）均归张承个人所有。

换言之，即将坐拥12亿财富的张承仅分给原配400万元。