近期，“推动指数基金纳入个人养老金配置范围”在业界引起热议。记者就这此采访了多位业内人士，进一步探讨扩大个人养老金配置范围的可行性及影响。

配置范围需逐次扩大

个人养老金制度实施已有3个多月，成效初步显现。“不过，在个人养老金发展过程中存在两点不足之处：一是我国个人养老金整体规模有待提高，二是我国个人养老金投资收益有待提高。因此，扩大个人养老金配置范围，对于我国个人养老金发展具有重要意义。”恒生前海指数及量化投资部总经理杨伟在接受记者采访时表示。

银河证券首席经济学家刘锋在接受记者采访时表示：“个人养老金作为一种补充养老保险的制度，持有人可以根据自己的年龄、风险承担能力和经济状况来决定投资和配置方式，它应该有非常大的灵活性。”

“养老金产品设计首先要回归‘养老’属性，在投资及收益方面要保持稳健，同时金融机构需要丰富产品类型以满足多元化需求，并充分考虑商业可持续性。”光大银行(3.090, 0.02, 0.65%)金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示。

周茂华称，从多元化配置来看，扩大产品收益、增强产品吸引力需要金融配置资产更加丰富，从这个角度看，个人养老金配置范围扩大也是趋势。不过，配置资产范围扩大势必对个人养老金配置资产的能力要求有所提高。

“个人养老金配置范围需要逐次扩大。”刘锋进一步对记者分析称，当前建议持有人尽量选择基金类产品，因为基金本身就是一种投资组合。

从海外个人养老金的投资实践来看，我国个人养老金的配置范围存在进一步扩大的空间。“以美国为例，美国个人退休账户（IRA）作为美国养老金的第三支柱，其投资范围包括指数基金、ETF、混合型基金、目标日期基金、生命周期基金等在内的多种产品类型。”杨伟对记者表示，此外，扩大个人养老金配置范围也符合监管层相关制度规定。

指数基金有优势

经过近年来的快速发展，我国指数基金已为个人养老金配置权益类资产创造了良好条件。截至2022年年底，全市场共有超过1800只指数基金，合计规模近2.5万亿元。从指数基金产品类型来看，我国指数基金已涵盖股票、货币、跨境、债券、商品五大类品种。无论从产品类型、还是从数量和规模来看，我国指数基金已能充分满足个人养老金的多元化资产配置需求。

那么，指数基金是否是个人养老金配置权益资产的适合工具？

“指数基金已成为全球资产管理行业的重要发展趋势，具有低成本、大容量、风险分散、风格稳定、策略透明等多种优势。”杨伟对记者分析称，“首先指数基金属于被动投资，投资组合调整频率较低，相比其他主动管理型基金而言具有更低的管理费用和交易费用等。其次，指数基金通过分散投资于标的指数成分股，可以容纳较大的资金规模，即使是大规模资金也不会对投资回报产生影响。再次，指数基金严格跟踪标的指数表现，不受基金经理风格影响，基本不会出现风格飘移的情况。最后，指数基金在投资策略上按照指数成分股及其权重进行投资，投资组合也更清晰透明。”

刘锋也认为，指数基金更重要的是可以分散风险，这对个人养老金投资产品的长期业绩增长和稳定会有比较好的效果。所以，指数基金适合纳入个人养老金的配置范畴。

“总体来看，指数基金能够帮助投资者以较低的成本获取股票市场的长期平均投资回报，我认为指数基金是个人养老金配置权益资产较为适合的工具。”杨伟表示。