自2024年11月重启增持黄金以来，我国央行已连续21个月“购金”。

国家外汇局统计数据显示，截至2026年7月末，我国外汇储备规模为34188亿美元，较6月末上升25亿美元，升幅为0.07%。截至7月末，我国黄金储备为7608万盎司，较6月末增加64万盎司。这也是央行连续5个月扩大增持规模。

业内人士认为，当前我国黄金储备占比明显低于国际平均水平，增持空间仍然较大。在全球政治经济不确定性加剧的背景下，增持黄金既有助于增强人民币信用、为稳慎推进国际化创造条件，也有利于推动储备资产多元化，降低对单一主权货币的过度依赖。

从全球黄金市场看，各国央行购金热度不减。世界黄金协会发布的研究报告显示，今年上半年全球央行购金需求保持强劲，达到345吨，高于近10年均值。该协会发布的《2026年全球央行黄金储备调研》还提到，45%的受访央行预计，未来一年内将增加其自身黄金储备。

金价阶段性回调被认为是我国央行此次加码购金的原因之一。受美联储加息预期影响，今年二季度伦敦现货黄金价格下跌超14%，创下12年来最差季度表现。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，6月美联储议息会议释放超出市场预期的鹰派信号后，当月国际金价大幅下行，7月末国际金价与6月末持平，但当月国际金价平均水平较6月下跌4.0%，这可能是7月我国央行加快增持黄金的一个直接原因。

他还提到，尽管黄金价格处于历史高位附近，但从优化国际储备结构的角度出发，央行增持黄金的必要性上升。

数据显示，截至2025年年底，在我国主要由外汇储备和黄金储备构成的官方国际储备中，黄金储备的占比约为8.8%。根据欧洲央行6月2日发布的数据，截至2025年年底，黄金在全球各国央行全部储备资产中的占比达到27%，高于上年末的20%。

更多国家央行出于保障外汇储备安全的考虑持续增持黄金。

《2026年全球央行黄金储备调研》显示，对于为何持有黄金，90%的受访央行将黄金在危机时期的表现列为首要因素，84%的央行看重黄金的长期储值功能，83%的受访央行认为黄金能有效实现投资组合多元化。此外，在新兴市场和发展中经济体的央行中，有85%的受访者关注黄金作为地缘政治风险对冲工具的作用。

招联首席经济学家董希淼分析，各国央行增配黄金，有助于分散美元单一储备带来的风险敞口。在地缘政治风险频发的背景下，黄金作为全球公认的终极支付手段，成为各国央行增持黄金的重要原因之一。

他认为，短期内，市场情绪与地缘局势变化仍是影响金价的主要变量，长期来看，央行购金需求、去美元化趋势等结构性支撑因素并未消失。