上市寿险公司降本增效成果显著
金融时报 2024-09-05

 正如中国人寿半年报所称,2024年上半年,我国经济运行总体平稳、稳中有进,人身险行业延续恢复性发展态势。 

  半年报数据显示,上半年,五家上市险企寿险业务保费收入基本实现了平稳增长。与此同时,代表着“里子”的新业务价值,在去年高基数的基础上,五家公司仍然全部实现大幅增长。 

  关键指标快速增长

  具体来看,上半年,中国人寿、平安寿险及健康险、太保寿险、新华保险、人保寿险分别实现保费收入4895.66亿元、3877.66亿元、1701.05亿元、988.32亿元、790.56亿元。

  保费收入同比增速由高到低依次为中国人寿、平安寿险及健康险,同比增速为4.1%、2.1%,太保寿险、人保寿险均为0.3%,唯有新华保险出现负增长,为-8.4%。 

  与去年上半年保费收入增速相比,今年上市寿险公司这一指标明显放缓。去年同期,增速最低的太保寿险也达到了2.5%。不过,“保费是面子,新业务价值是里子”。在衡量保险公司价值、盈利能力和可持续发展能力的关键业务指标——新业务价值上,五家公司均在去年同期高基数的基础上继续保持了两位数增长。 

  具体来看,上半年,中国人寿、平安寿险及健康险、太保寿险、新华保险、人保寿险新业务价值分别为322.62亿元、223.2亿元、90.37亿元、39.02亿元、39.4亿元。 

  新业务价值同比增速由高到低依次为人保寿险、新华保险、太保寿险、中国人寿、平安寿险及健康险,分别为91.0%、57.7%、22.8%、18.6%、11.0%。 

  在衡量寿险公司业务品质的重要指标——长期个人寿险保单持续率方面,五家公司的10个数据全部上升。 

  上半年,中国人寿14个月保单继续率为91.50%,同比上升2.3个百分点;26个月保单继续率为84.40%,同比提升5.1个百分点。平安寿险13个月保单继续率为96.6%,同比上升2.8个百分点;25个月保单继续率为90.9%,同比上升3.3个百分点。太保寿险13个月保单继续率为96.9%,同比提升1.5个百分点;25个月保单继续率为91.7%,同比提升7.6个百分点。新华保险13个月保单继续率为95.0%,同比提升5.8个百分点;25个月保单继续率为85.6%,同比提升6.6个百分点。人保寿险13个月保单继续率为96.0%,同比提高3.9个百分点;25个月保单继续率为90.1%,同比提高6.5个百分点。

  降本增效成果显著

  多项关键指标增长,源于上市险企以高质量发展为主线,无论是个险渠道还是银保渠道,都积极推动降本增效,聚焦价值提升。 

  在对于人身险公司至关重要的个险渠道,五家上市险企深入推进渠道转型,业务结构明显优化,销售队伍质态持续改善。 

  以代表着未来续期保费收入的关键数据——长险首年期交保费为例,上半年,中国人寿首年期交保费为846.11亿元,同比增长5.6%,其中,十年期及以上首年期交保费为425.95亿元,同比增长9.4%;太保寿险期缴新保规模保费为181.94亿元,同比增长3.9%;新华保险长期险首年期交保费82.62亿元,同比增长4.1%。 

  备受关注的代理人数量在今年上半年仍未出现明显改善,多家公司该数据与去年年底相比基本持平,不过,队伍质态明显提升。 

  比如太保寿险,虽然上半年月均营销员数量同比下降了16.4%,但是核心人力规模企稳增长,产能及收入持续提升。上半年,保险营销员月均举绩率73.8%,同比提升4.1个百分点;月均核心人力6.0万人,同比增长0.8%;核心人力月人均首年规模保费64637元,同比增长10.6%;核心人力月人均首年佣金收入8219元,同比增长4.2%。 

  银保渠道方面,由于上半年全面落实“报行合一”监管要求,五家上市险企银保渠道保费收入出现普遍下降。 

  上半年,中国人寿银保渠道总保费同比下降19.9%;太保寿险同比下降1.0%;新华保险同比下降24.1%;人保寿险同比下降3.5%。 

  不过,得益于强化佣金费用管控、构建多元产品体系等措施,上半年,五家险企银保渠道降本增效成果显著,新业务价值普遍提升。 

  半年报显示,中国人寿银保渠道新业务价值率提升了13.4个百分点;平安寿险新业务价值同比增长17.3%;太保寿险同比增长26.5%;人保寿险表示,银保渠道努力提升新业务价值,通过完善制度、强化刚性管控,严格落实监管部门“报行合一”要求,推动渠道转型高质量发展,实现半年新业务价值19.34亿元,同比大幅增长。 

  分红险将成主流

  8月初,金融监管总局下发《关于健全人身保险定价机制的通知》(以下简称《通知》)。《通知》主要对人身险公司提出以下要求:调降普通型保险产品、分红型保险产品预定利率上限;建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制;深化“报行合一”,加强产品在不同渠道的精细化、科学化管理。 

  多家公司管理层在业绩发布会上表示,监管部门及时出手降低预定利率上限,有效地防止了人身险行业利差损风险持续扩大,对寿险未来盈利产生了正面影响。 

  《通知》明确提出,自2024年9月1日起,新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%,预定利率超过上限的普通型保险产品停止销售;自2024年10月1日起,新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%,预定利率超过上限的分红型保险产品停止销售;新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%,最低保证利率超过上限的万能型保险产品停止销售。

  《通知》将给人身险市场带来哪些重要变化?上市险企准备好了吗?

  中国人寿副总裁白凯表示,相较银保渠道,个险渠道的可控性、自主性更强,在实行“报行合一”后,短期业绩会产生一定的波动,但是长期来看影响不会很大。目前,中国人寿仍然按照既定策略平稳推进各渠道的业务发展,根据客户的需求和市场的变化积极应对新形势、新政策。 

  太保寿险总经理蔡强认为,居民储蓄财富的需求是刚需。因此,预定利率上限调低后并不代表着保费收入出现断崖式下降。居民的需求依旧存在,只是短期会对保险公司产生影响。 

  另外,针对利率下行周期,多家公司均表示,具有“保底+浮动”特点的分红险产品将成为公司发展的主流产品。 

  中国平安联席首席执行官兼副总经理郭晓涛表示,平安人寿将进一步优化和调整产品结构。过去,平安人寿传统险占比在70%以上,未来产品结构将以分红险产品为主打,预计占整体销售的50%以上。 

  “要在分红险方面发力。”新华保险董事会秘书龚兴峰表示,新华保险将推出更多分红险产品,以满足客户对于保障、储蓄以及资产传承方面的需求,使分红险与传统险均衡发展。 

  “太保寿险将转向保障型和分红型业务。长期来看,分红型产品占比有望超过50%。”中国太保财务负责人、总精算师张远瀚说。

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