明年元旦进行重置的存量房贷利率将保持不变

  连续19个月按兵不动的LPR（贷款市场报价利率），终于动了。12月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.80%，5年期以上LPR为4.65%。相比上月，1年期LPR下调5个基点，而5年期LPR依然没变。这意味着明年元旦进行重置的存量房贷利率也将保持不变。

  12月15日，央行宣布全面降准，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元；同时，开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作。当时市场已普遍预期，虽然最近一期MLF利率不变，但12月LPR很可能会下调。

  中信建投(29.630, 0.15, 0.51%)首席经济学家黄文涛此前表示，在稳增长压力上升但仍需坚持房住不炒的情形下，央行政策利率调整动力不足，但LPR一年期报价利率仍有下调5bp的可能。首先是两次降准已经满足一次LPR调降的要求；其次，今年存款基准利率改革推动了银行存款成本的下降，也为LPR调降提供了可能。

  昨日，中泰证券(10.120, 0.07, 0.70%)认为，当前降息必要性有所上升：一是企业成本压力短期难以缓解；二是实际贷款利率或将反弹；三是美国还未真正步入加息周期。本轮货币宽松周期之内不会仅有降准，降息大概率不会缺席。

  中泰证券首席分析师杨畅认为，目前央行的政策利率较为完备，包括公开市场操作利率（OMO）、中期借贷便利利率（MLF）、贷款市场报价利率（LPR）和超额准备金利率（IOER）等手段。现阶段，央行的主要中介目标仍然为数量型，并非价格型。

  由于LPR是根据18家报价银行最近一个月的实际利率表现进行汇总统计，并去掉一个最高报价和一个最低报价进行加权平均计算后的数据。杨畅倾向认为，LPR降低5个BP，是前期经济偏弱对资金价格的映射，而非主动降息操作。

  “我们认为，中央经济工作会议之后，工作重心已经转向了全力稳增长，后续伴随着政策的发力，经济修复仍然是大概率事件。”杨畅称。

  国金证券(11.440, 0.41, 3.72%)发布的最新研报指出，经济需求收缩下，降实体融资成本，是激发市场主体活力的需求，是金融“稳增长”的重要途径。近期央行也在多个场合强调，要促进企业综合融资成本稳中有降，连续两次降准等也积累了一定成本下降动能。1年下降、5年不动，符合地产调控、政策调结构的需要。LPR下调或只是开始，持续降低实体融资成本，才能更好激发实体活力。

  不过，资本市场的表现可能说明A股投资人对LPR的降息幅度并不满意，近日股市并没有表现出很强劲的状态。鉴于当前美联储在为紧缩预热，投资人预期未来央行宽松次数将受到限制，因为人民币宽松会让潜在利差缩小。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林认为，央行应该抓住美联储紧缩前的窗口期，向市场投放足够的人民币流动性。

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  明年北京首套房利率仍为5.2%

  据了解，我国大部分存量房贷的重定价周期都是一年，不少存量客户的房贷利率重定价日是每年1月1日，会依据当时的LPR更新当年的房贷利率。

  目前北京地区房贷市场利率仍执行首套房利率为LPR（贷款市场报价利率）+55个基点、二套房利率LPR+105个基点这一项标准，即首套房利率为5.2%、二套房利率为5.7%。如果近期银行不调整房贷利率加点数，这一标准也将不变。

  中原地产首席分析师张大伟认为，5年期以上LPR未变，代表房地产市场期望的贷款变化没有出现，但已经出现了1年期降息，代表整体信贷政策宽松的趋势。一年期降息虽然很难影响购房者，但对于开发商来说，一定程度上可缓解资金压力。后续降息趋势继续的可能性很大。