A股小市值股只会越来越多
北京商报 2022-08-09

 数据显示,截至8月5日收盘,A股共有415只个股市值低于20亿元,占整体A股总数的近一成。本栏认为,随着注册制的全面实施,小市值股的数量以后只会越来越多,而且这些小市值股的成交规模也会持续萎缩,届时A股出现1亿元市值的非退市股也是很有可能的,因此投资者不可再想着炒差炒小。

  注册制之下,资金与股票的供求关系将会发生质的变化,大资金集中投资有价值的蓝筹股,而中小散户要么也转向蓝筹股,要么转换为基金投资者,小市值股票的数量将会大幅增加,因为散户投资者大量减少,所以小市值股票的非理性炒作开始面临出货难题,个股的投机炒作将会持续降温,最终A股将会像港股那样,出现大量小市值、低换手的“僵尸”股票。

  从投资偏好看,机构投资者并不喜欢小盘题材股,因为大资金进出不方便,于是他们更愿意选择大盘蓝筹股进行交易,所以在注册制之后大盘蓝筹股的走势远远好于小盘题材股,本栏预计这样的走势将会在全面注册制之后愈演愈烈。

  散户投资者将会被逐渐边缘化,散户炒作小盘股虽然不存在进出的困难,但是却不得不面对大股东减持的压力,像贵州茅台(1911.400-0.13-0.01%)中国平安(41.080-0.10-0.24%)这样的大型蓝筹股反倒不会出现大股东巨量减持的风险,就算是大股东要出售一部分股票,二级市场也有能力承接。反之,对于小盘题材股,因为流动性的原因,大型资金会选择谨慎进入,大股东减持股票也会持续相当长的时间。于是大多数的小盘股注定将会失去机构投资者的关注。

  未来的A股市场预计会出现少数市值特别大的公司和非常多的极小市值股票。

  未来散户投资者也必然要面对一个很残酷的选择,要么追随机构投资者的思路选择买入蓝筹股,或者买入公募基金;要么就选择在小盘题材股中坚守,寻找凤毛麟角的“乌鸦变凤凰”的神话。本栏认为,不管是哪个选择,都会让现有的散户投资者吃不消,最终A股市场散户投资者将会大面积退出股市。

  当然,其他资本市场也会给小型投资者留下投机的机会。从A股市场看,未来的金融衍生品也可能会给散户投资者提供一定的投机机会。除了目前已经存在的股指期货和股票期权,未来如果融资融券业务能把蓝筹股的保证金比例降得足够低,例如投资者可以用10倍杠杆买入贵州茅台或者中国平安,那么散户投资者通过融资融券炒作蓝筹股也就成为了可能。

  如若这样,未来蓝筹股的走势将会更加活跃,小盘题材股则会被加速抛弃,而市值低于1亿元的股票出现也并非不可能事件。

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