背负巨额负债再出手 闻泰科技大手笔收购英半导体工厂底气何在?
新京报 2021-07-09

A股上市公司、半导体和通讯产品集成企业闻泰科技近期在扩充产能方面动作频频。

  日前闻泰科技发布公告,公司旗下的全资子公司NexperiaB.V.(以下简称“安世半导体”)拟收购英国晶圆生产商NewportWaferFab(以下简称“NWF”)。NWF是英国为数不多的芯片制造企业之一,主要生产用于汽车行业电源应用的硅芯片。

  据了解,闻泰科技在上海临港(18.8400.251.34%)建设的产能规划为40万片/年的12英寸晶圆厂有望在2022年7月投产。

  有观点认为,闻泰科技此次收购将进一步加快半导体行业的国产化进程。此外,在全球晶圆紧缺的大背景下,闻泰科技扩产抢占市场份额,将进一步提升其行业话语权。

  经营亏损,专利失效

  安世半导体收购NWF是喜是忧?

  据了解,目前汽车芯片受限于全球晶圆供不应求,处于严重短缺的状态。NWF拥有生产IGBT、MOS、CMOS、化合物半导体等各类功率和模拟的工艺经验,客户包含摩托罗拉、三星、STM等公司。

  公开资料显示,NWF原属英飞凌,2017年被NEPTUNE6LIMITED收购,目前是英国仅存最大的半导体工厂。

  闻泰科技公告显示,2021年7月5日,安世半导体与NWF母公司NEPTUNE及其股东签署了有关收购协议。本次交易完成后,安世半导体将持有NEPTUNE100%股权,并通过NEPTUNE持有NWF100%权益。

  贝壳财经记者注意到,NWF的资金状况并不乐观。公告显示,该公司2020财年末总资产4470.76万英镑,净资产亏损517.73万英镑,2020财年实现营业收入3091.1万英镑,净利润亏损1861.1万英镑。

  此外,该公司的许多专利面临失效窘境。智慧芽数据显示,NWF的专利布局主要聚焦于功率半导体、晶体管、控制电路、引线框架等专业技术领域。截至目前,NWF及其关联公司在126个国家/地区中,共有520件专利申请,且主要集中于2011年前,其中发明专利占99.62%。不过,该公司77.88%的专利已失效,目前有效专利仅占20.96%。

  安世半导体为何要收购这一财务状况并不佳的资产呢?对此,闻泰科技表示,由于标的公司财务数据占上市公司相关财务数据比重较小,对公司生产经营不存在重大影响。

  此外,根据天风证券(4.640-0.02-0.43%)的研究报告,NWF目前拥有32000片/月的产能,公司属于200mm晶圆厂,拥有0.18μm至0.70μm的工艺能力。据媒体报道,其今年1月公布筹集了5000万美元用于扩产,预计两到三年投产后,产能达6.4万片/月。此次收购完善了闻泰科技在半导体业务的布局,加速了新的车规级功率产品布局,同时也改善其当下产能紧缺的情况。

  闻泰科技频频收购

  半导体国产化能否实现?

  闻泰科技原始业务为手机、平板电脑等产品组装代工,客户涵盖华为、小米、三星等。近年来,闻泰科技频频发起收购并开始转型。

  上海证券分析师袁威津在研报中表示,2019年闻泰科技完成对安世半导体的收购,业务加码功率半导体,公司业务形态从代工服务转向产品型企业。2021年一季度,公司完成智能手机摄像模组核心资产广州德尔塔的收购,客户结构与产品结构再获优化。本次公司再度发起海外资产重组,为5G手机与汽车电动化带来的市场增长夯实产能和客户基础。

  据了解,闻泰科技收购的安世半导体是全球知名的半导体IDM公司,是原飞利浦半导体标准产品事业部,有60多年半导体研发和制造经验,总部位于荷兰奈梅亨,晶圆制造工厂在德国汉堡和英国曼彻斯特,封装测试工厂位于中国东莞、菲律宾卡布尧和马来西亚芙蓉。客户超过2.5万个,产品种类超过1.5万种,每年新增800多种新产品,全部为车规级产品。

  闻泰科技官网资料显示,安世半导体年产能超过1000亿颗,是中国最大的功率半导体企业,在各个细分领域均处于全球领先,其中二极管和晶体管出货量全球第一、逻辑芯片全球第二、ESD保护器件全球第一、功率器件全球第二。

  需要注意的是,半导体产业是一个巨大的产业链,上游包括制备半导体的材料以及所需的设备;中游包括利用设备和原材料进行半导体制备,例如集成电路设计、制造、封测等;下游则包括将集成电路用于汽车,消费电子等。目前,半导体诸多具有科技含量的领域被外国技术垄断,因此如何实现半导体国产化,不被“卡脖子”一直广受关注。

  有观点认为,闻泰科技此前对安世半导体的收购就有助于实现半导体国产化。

  7月6日,安世半导体宣布总部位于荷兰奈梅亨、由飞利浦(现为Nexperia)于1991年创立的半导体设备制造商ITEC成为独立实体。

  闻泰科技在年报中表示,安世半导体位于荷兰的工业设备研发中心ITEC是公司的核心竞争优势之一。ITEC主要负责公司半导体装配和测试设备的研发、更新改造及维护,并为大批量生产提供快速解决方案。

  背负巨额债务继续投资

  押宝晶圆缺货抢占市场份额

  2020年年报显示,闻泰科技2020年末负债合计约308亿元,上年同期负债合计约437亿。

  收购预案披露,此次收购NWF完成后,闻泰科技要在5年内还清境内50亿元并购借款,此外,安世集团还背负境外银行借款56.32亿元。

  贝壳财经记者注意到,闻泰科技近期扩充产能动作明显:其在上海临港建设的12英寸晶圆厂有望在2022年7月投产,产能规划为40万片/年;旗下子公司安世半导体也启动了曼彻斯特新8英寸生产线生产新产品,计划在未来12至15个月内投资7亿美元扩充现有产能,投产后其汉堡工厂产能将增加20%,曼彻斯特工厂产能将增加10%。

  一边背负巨额债务,一边继续大笔投资扩张产能,闻泰科技有何底气?

  对此,《日本经济新闻》曾评论称,中国电子器材巨头闻泰科技致力于实现电动汽车(EV)半导体的国产化。该公司计划投资120亿元人民币,在上海建厂生产用于控制电路的功率半导体。此种半导体不在美国的制裁范围内,因此具有广阔前景。中国政府为实现“EV强国”之梦,正在加速构建关键部件的国内供应链。

  “我们认为,受数字化及智能电动汽车需求快速爆发的影响,全球晶圆紧缺或将持续至2023年,产能已成为半导体行业发展的核心,安世半导体积极扩产抢占市场份额,将进一步提升其行业话语权,保持领先优势。”银河证券分析师傅楚雄在研报中表示。

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