人民银行7月11日发布数据显示，6月，人民币存款增加4.83万亿元，同比多增9741亿元。

  Wind统计显示，增加4.83万亿元为有统计记录以来的单月新高。那么，这4.83万亿元的“天量”存款从何而来？

  贷款投放推升存款高增

  “贷款和社融的较快增长，保证了存款快速增长的基础。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示。

  6月，人民币贷款和社会融资规模增量双双“冲高”，超出市场预期。

  曾刚表示，贷款创造存款。信贷和社融保持较快增速，对应的存款和以存款为主的广义货币（M2）增速，也得以保持较快增长。

  在结构上，贷款创造出的资金，更多地转化成了存款，而非银行理财等其他资产。

  曾刚表示，这与当前的市场环境有关：消费支出倾向、居民投资的风险偏好有所降低，对于收益相对稳健的存款偏好较强。因此，新增资金更多地转化为存款，是当前的阶段性情况。

  中国银行(3.310, -0.02, -0.60%)研究院研究员梁斯认为，今年以来存款大幅多增主要有两方面原因：一是疫情影响导致预防性储蓄上升；二是财政政策加速发力带动M2走高。

  “上半年财政性存款增加5061亿元，同比减少4338亿元。”梁斯表示，由于财政存款不在M2统计口径内，财政存款减少意味着有相应资金转入居民和企业账户。尤其是3月以来，财政存款连续出现少增或多减，导致居民或者企业存款增加。

  居民储蓄意愿增强

  昨日，网络热议“上半年住户存款增加10.33万亿元”。人民银行披露的数据还显示，上半年人民币存款增加18.82万亿元，同比多增4.77万亿元。

  光大证券(15.260, -0.25, -1.61%)研究所所长助理王一峰表示，住户存款的多增与住户部门风险偏好下降有关，也与当前存款利率相对较高而理财收益率不稳定有关。同时，居民预防性的储蓄也相应增加。

  一组调查数据，可以窥见居民对于储蓄的偏好变化。近一年来，居民的“储蓄倾向”逐季度增强。

  根据人民银行每季度发布的城镇储户问卷调查报告，今年二季度，对于消费、储蓄和投资，倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%，较今年一季度、去年四季度、去年三季度和去年同期分别增加3.6个百分点、6.5个百分点、7.5个百分点和8.9个百分点。

  “这体现了当前居民部门在消费和投资上都比较谨慎的整体格局。”曾刚表示，居民消费倾向较低，储蓄倾向相对较高；在对“花不出去的钱”进行资产配置时，居民更多地选择低风险的存款类产品。

  但曾刚认为，无需过度关注6月存款数据变化。因为在不同阶段，存款增速和结构会根据市场环境和居民信心变化，处于不断的调整过程中。