34家保险资管公司管理资金规模去年底首超30万亿元
证券日报 2024-09-23

 中国保险资产管理业协会近日发布《中国保险资产管理业发展报告(2024)》(以下简称《报告》)。《报告》数据显示,截至2023年末,我国共有保险资产管理公司34家,管理资金规模首次超过了30万亿元,合计达30.11万亿元,同比增长22.82%。从资产配置来看,增速排名前三的资产分别为债券、公募基金和银行存款,同时,从投资收益分布来看,综合收益率最高区间为6%(不含)到7%(含),财务收益率最高区间为4.5%(不含)到5%(含)。

  管理银行资金规模

  猛增超七成

  根据《报告》,2023年,保险资管机构的资金来源仍保持保险资金为主、业外资金为辅的多元化结构。其中,去年银行资金管理规模猛增77.37%。

  具体来看,在保险资金方面,去年保险资管公司管理系统内保险资金20.36万亿元,占比保险管理资金总规模的67.63%;管理第三方保险资金2.01万亿元,占比保险管理资金总规模的6.68%。业外资金方面,管理银行资金4.49万亿元,占比保险管理资金总规模14.92%;管理养老金2.38万亿元,占比保险管理资金总规模的7.90%。

  同时,从近3年各类资金来源占比看,保险资金占比有所下降,业外资金占比有所上升。各类资金规模的增速表现为保险资金稳步增长,业外资金增速较快。其中,2023年,银行资金管理规模同比增长77.37%,增长最快;系统内保险资金同比增速为13.96%;第三方保险资金同比增速为11.92%。

  从各机构管理资金构成看,部分机构第三方资金(除系统内保险资金外的资金)占比较大。34家保险资产管理公司中,第三方资金规模占比超过20%的机构有23家。

  业内人士认为,部分保险资管机构管理的第三方资金规模较大,说明在资管行业市场化竞争中,保险资管机构有较强的竞争力。泰康资产相关负责人对《证券日报》记者表示,在提升第三方投资能力方面,该公司重点抓好三方面工作,一是通过资产配置体系满足客户需求,根据客户资金性质、投资期限、收益目标、风险控制要求等方面综合评估客户需求,清晰刻画客户风险收益特征,进行分类管理。二是加强绝对收益能力的建设,针对第三方客户绝对收益诉求更强、对回撤更加敏感的特点,在公司平台研究能力的基础上,进一步加强中短期资产配置能力建设。三是基于丰富的权益、固收策略化工具,通过灵活的策略搭配及账户管理模式,实现账户策略与客户需求相匹配的目标,同时,加强内部产品策略孵化,持续完善产品策略线布局。

  债券、公募基金和存款配置增速靠前

  从业界关心的保险资管机构资产配置结构来看,去年,行业整体资产配置以债券、保险资产管理产品、银行存款为主,三者占保险投资资产总规模之比合计近八成。

  具体来看,截至2023年末,保险资产管理公司配置债券规模11.86万亿元;配置保险资产管理产品规模3.8万亿元;配置银行存款规模4万亿元;配置股票规模1.59万亿元;配置公募基金规模1.25万亿元;配置金融产品规模1.18万亿元;配置股权规模4145.35亿元。

  从主要配置资产的增速看,增速排名前三的资产分别为债券、公募基金和银行存款,同比分别增长29.39%、24.64%和23.77%;保险资产管理产品小幅增长,同比增速为2.34%;股票和金融产品保持稳定增长,同比增速分别为3.95%和3.85%;股权投资下降明显,同比增速为-25.43%。

  多位受访的业内人士提到,近几年保险资金配置债券的比例以及规模增速都领先于其他产品,这与保险资金的属性以及市场环境相关,保险资金是典型的长期资金,在市场利率下行期间,有进一步拉长配置久期的诉求,以稳定投资基本盘。同时,险资也需要多元化配置,以争取更好的超额收益。

  2023年保险资管机构的投资收益分布显示,从综合收益率来看,3家机构最高,位于6%(不含)至7%(含)区间;同时,4家机构为4%(不含)至4.5%(含);7家机构为3.25%(不含)至4%(含);6家机构为2.25%(不含)至3.25%(含)。从财务收益率来看,2家机构最高,位于4.5%(不含)至5%(含)区间;同时,10家机构收益率区间为3.75%(不含)至4.5%(含);另有9家为2%(不含)至3%(含)。

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