震荡筑底的行情下,两融存在较高的成本,不仅容易扩大亏损,同时融资还会支付融资利息,投资者可以在上涨时使用两融,震荡筑底时期还应慎用。
融资融券现在已经被很多投资者长期使用,在股市上涨的时间里,使用融资交易没什么问题,不仅能够扩大盈利水平,还能提高资金使用效率。但是到了震荡筑底的时间里,融资融券就存在了一定的风险,体现出了双刃剑的不利一面。
一般来说,融资融券如果能够在上涨行情使得投资者的盈利翻倍,那么就能在震荡筑底的行情中让投资者的损失翻倍,原本亏损10%的股票,假如融资扩大到2倍的杠杆,实际上损失就能达到20%甚至更高。
为什么是更高?因为融资业务是有成本的,投资者需要为此支付资金利息,虽然说这个融资利息并不很高,但是如果长期使用,对于投资者来说也是不小的负担,很多投资者最终算账,发现自己在股票的交易中是盈利的,但是扣除掉融资成本和交易成本之后就变成了亏损,所以本栏说,融资业务在震荡筑底的时间里,投资者要重视资金成本。
在震荡筑底时,融资业务还有一个问题,就是原本能赚钱的交易会变成亏损。当投资和融资买入一只股票后,就变成了保证金交易,凡是保证金交易,都有一个强行平仓的问题,假如投资者看好一家公司,如果正常买入,哪怕股价下跌,只要投资者有足够的耐心,最后当股价重新上涨时,投资者还是能够解套获利。但假如投资者使用融资买入这只股票,当股价下跌到一定程度时,券商会要求投资者追加保证金,否则就会被强行平仓,但是进行融资交易的投资者,往往都没有后备资金追加,所以就会不得不减持股票。
人的心理很奇怪,如果投资者被迫减持部分股票后,为了安慰自己,他就会不断寻找这家公司的不利信息,从而告诉自己卖出股票是正确的,于是投资者就会进而怀疑自己持有剩下的股票是否明智。4000多家上市公司,总有吸引投资者眼光的魅力,投资者很快就会找到一只新的股票来取代自己原本持有的股票,于是部分强行平仓就变成了主动的全部平仓,接下来投资者融资买入新的股票,进入新的一个循环。
但是,投资者卖掉的股票如果在未来重新上涨到买入时的水平,原本能够解套的股票变成了实际的亏损,投资者的心理就会变坏,从而出现情绪失控的表现。
所以本栏说,投资者在震荡筑底的行情下,最好不要使用融资交易,用自有资金进行股票买卖,能够保持平和的心态,能够发挥出自己的投资水平,这是投机炒作中非常重要的一点。
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