6月4日上证综指出现回调，属于股市慢牛的正常调整，投资者可关注优质蓝筹股，未来股市的长期走势并不悲观。

  从本周A股的走势上看，投资者心中还是有些忐忑的，毕竟现在的牛市走得并不强悍，上证指数站上3000点大关尚存阻力。但在政策的强力呵护下，各种刺激经济、刺激股市的政策接踵而至，也给投资者们吃下一颗“定心丸”。本栏认为，股市的牛市初期，总是会有各种担忧存在，但股市一旦排除这些不利因素，将有可能迎来长期持续上涨的牛市趋势。

  有几个关键信息值得关注。一是股市的牛熊往往七年左右一个轮回，上次牛市的启动是在2014年，那么2021年前后就有可能出现新的一轮牛市。现在就很有可能是底部徘徊期，股指在一个相对低位的箱体内进行震荡，消化不坚定的持股者，主力资金收集筹码，同时给上市公司提高利润水平，为今后的牛市走势夯实基础。

  第二，现在外资也在积极加仓A股股票。虽然外资很少对A股进行评价，但是沪港通、深港通的北上资金不断增加持股量，个别股票一度出现被外资持股预警、买爆的情形。投资者都知道，用嘴说话的资本无关紧要，用钱说话的资本才是最需要重视的。

  显然，现在的A股市场已经具备了较强的投资价值，不管是内资机构还是外资机构，都在不断增持A股的蓝筹股，其中贵州茅台(1405.160, -2.83, -0.20%)的屡创新高也很说明问题。还有A股的利好不断，央行不断为中小企业和资本市场提供充足的资金，保证流动性。

  当然，股市中的风险因素依然存在。例如，有些上市公司还存在财务数据不完全真实的情况，但是现在证监会也在通过很多办法解决这一问题。同时，一轮牛市的过程中，也必然会伴随着大量优质新公司的上市以及更多新资金的进入，在股票与资金的双向扩容中，新股发行的压力将不会体现。

  事实上，蓝筹股的投资者持股相对坚定，不会因为一点点的小波动就轻易卖出持股；另一方面是如果有外围资金想投资A股，它们一定会优先选择大盘股，因为小盘股的市场容量太小，买不了多少就会引发股价的巨大波动，而大盘蓝筹股即使买入很多，也不会引发股价涨幅过大，这样就能容纳更多的增量资金。

  因此本栏建议，牛市的初期，多方的力量仍然不那么充裕，空方还会时不时地对市场构成压力。但这并不是说投资者应该空仓等待，优质的蓝筹股已经具备充足的投资价值，长期持有已经变得划算，投资者如果逢低买入优质蓝筹股，未来的牛市过程中将能获得满意的投资收益。