巨星科技(33.730, -0.01, -0.03%)董秘“打脸”某券商针对公司的研报,称研报给出的业绩预测公司做不到。券商的研究报告业绩预测还是应该务实,不能太过激进,要不然会对股民形成误导。而且,研究报告多少还是应该和公司进行深入的沟通和交流,不能预测的业绩连公司自己都不敢信。
不同于其他市场,A股的研究报告看空个股的很少。不管是持股的股民,还是上市公司自身,再或者是看研究报告的机构投资者,谁也不愿意看到某家公司未来会业绩滑坡、乃至亏损,持股的股民看了肯定要“骂街”,上市公司也会发飙,购买研究报告的机构也不会开心。毕竟现阶段,A股的大部分个股没有办法通过做空赚钱,因此券商的研究报告就出现了很严重的倾斜,要么不做研究报告,要出就一定是业绩预测向好的研究报告。
因此,某种程度上来讲,研究报告也变成了预测竞赛,你预测增长10%,我就预测增长20%,那么想卖出研究报告的研究员,就不得不预测业绩增长25%-30%,现在预测业绩越来越高,上市公司终于坐不住了,说:“我们做不到。”
在其他的一些资本市场里,不管是金苹果还是烂苹果都是有价值的,投资者都可以根据研究报告寻找投资机会,毕竟很多市场对于个股都是双向交易,做多做空都可能赚到钱。但是A股则不同,A股有价值的只是金苹果,烂苹果股民发现了也没用,就算真的知道一家公司财务造假,也无法通过资本市场得到任何利益,最大的好处就是远远地离开,避免踩雷,仅此而已。所以A股的研究机构都不去寻找烂苹果,大家只找金苹果,而含金量越高就越有价值,如果能镶钻就会更好,增长率越高,大家就越高兴。
过了两到三年,公司业绩没达到预测数据怎么办?A股市场的投资机构很少有真的去拿满三年的,大家不过是借着研究报告的预测炒作一把,炒作完了,一拍两散,谁还真的去对比三年前的业绩预测?就好像此前预测储能行业几十年后的研究报告一样,真过几十年,是否还有人记得这个预测都不好说,谁又会去跟一份几十年前的研究报告较真?
巨星科技的董秘估计是实在看不下去了,担心过于激进的研究报告会最终把散户投资者套在高位,然后投资者很可能不会抱怨研究报告不务实,而是埋怨公司高管没有足够努力,没有一心扑在工作上,所以巨星科技董秘现在发声:“我们做不到。”本栏认为,这应该不仅仅是董秘一个人的看法,估计全体高管和董事长都认为这个预测公司做不到。
所以本栏说,确实大家都喜欢金苹果,但是预测业绩也要依据事实,不能信口开河,否则最终受伤害的还是普通投资者。
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