长期贴水交易的股指期货开始升水交易,说明股指期货资金已经拒绝下跌,他们对股市的看法已经由看空转向看多,也有资金开始用股指期货进行资产配置。
股市是经济的晴雨表,股指期货是股市的先行指标。从2015年股市从高位回落以来,股指期货一直保持着贴水运行走势,即股指期货的交易价格长期低于现货指数价格,直到如今,股市出现深V大阳线,股指期货的涨幅才一下子超过指数涨幅,并且成功由贴水交易转变为升水交易,即股指期货的交易价格超过了指数现货价格。在本栏看来,股指期货贴水转升水,表明投资者做多热情升温,也说明做空资金撤离,但这种升水能否持续尚不确定。
可以这样理解,股市已经走过了长期牛熊分界点,即从股指期货这一指标看,股市已经由长期熊市转变为长期牛市,但是这种转变能否持续下去,将是未来一段时间很关键的一个因素。
股指期货不仅仅是做空者的利器,在投资者的心目中,股指期货在股市下跌的过程中,让投资者感到心中不安,总认为股指期货带动股市下跌,其实这只是股指期货价格发现的一个方面,在股市上涨的过程中,股指期货也同样能够带动股市上涨,在股指期货升水交易的阶段,股指期货将能引领股市不断上涨,率先挑战新高,这一点也会让投资者感受到价格发现的快感。
当然,就好像股市已经在底部研磨了这么长时间,股指期货才从贴水转变为升水一样,股指期货的向上价格发现功能也不一定会马上让投资者看到。但是从股指期货远期价格升高可以看出,有长期资金正在不断买入远期股指期货,因为对于长期牛市来说,持有远期的看涨头寸无疑是最好的选择。
从基金投资者的角度看,与其持有300只蓝筹股,还不如买入沪深300指数(3820.533, 67.86, 1.81%)(3820.1958, 67.52, 1.80%)期货的合约,因为这样做更加节约资金,而且仓位看起来还没有那么重,同时也有大资金在股市低位了结套期保值的空头头寸,这就说明大资金的风险偏好正在升温,即投资者可以预期,大资金正在增加看好后市的概率,于是通过不断买入股指期货多头头寸或者了结空头头寸在增加未来的预期收益。
对于投资者来说,如果还有资金在手,且看好后市走势,也可以通过持有股指期货多单或者买入股市看涨期权来享受更高的杠杆收益,当然股指期货并非没有风险,如果赶上境外股市继续走低,拖累A股市场再创新低,不排除股指期货持仓出现远高于持有股票的亏损。但是从长期来看,目前A股市场继续下行的空间已经不大,投资者再看空做空已经不太划算,如果未来A股上市公司能够保持目前的利润增长水平,不排除A股市场走出独立上涨行情的可能。
- 股指期货罕见升水释放什么信号2022-10-14
- 快速扩容!科创板做市商增至14家,券商纷纷看好市场空间,有哪些大机会?2022-10-14
- 首批公募三季报出炉 基金经理中长期看好三大主线2022-10-14
- 新能源股全线回暖 机构多空对峙芯片股 A股布局窗口正在开启2022-10-12
- 市场风格有可能切换 券商建议四季度关注A股三主线2022-10-10
- A股底部!多位私募大佬最新发声2022-10-08
- 最新推荐
- TOP+
- 1上市公司提质在行动 助推经济高质量发展
- 2“提质行动”推动上市公司质量明显提升 新一轮计划渐行渐近
- 3易会满:全面实行股票发行注册制 促进资源优化配置
- 4上市公司满百家,创新属性明显——北交所加速成长
- 5上交所ESG债券品类不断丰富 全方位支持经济社会绿色发展
- 6证监会等部门联合发文进一步支持上市公司健康发展
- 7深市主板运行平稳有序 改革落地凸显多重成效
- 8深市公司信披质量稳步提升 用好资金活水促高质量发展
- 92022年,资本市场五方面改革可期
- 1弃购5000万!1130万人抢购的肉签竟被弃购,发生了什么?机构全都看好,会后悔吗?
- 216万股民无眠 中天科技突然“暴雷” 交易所闪电出手 股价意念跌停?网友:“妥妥的一个大雷!快逃”
- 32天4家上市公司老板、老总被查或被拘 15万股民受连累
- 4市场监管总局发布行政处罚决定书:扬子江药业被罚7.64亿元
- 5缘起11宗自动驾驶车祸,美国76.5万辆特斯拉被安全调查,股价跌超4%
- 6股价涨逾4倍股东套现约60亿 石头科技销售费用率大增还能疯多久
- 7央行、银保监会约谈恒大集团,说了这些话!恒大系股价重挫,后续或有更多动作
- 8A股分红榜:神华累计派息超总市值 爱美客腰斩后高分红补偿谁?
- 9员工可五折“买股票” 格力史上最大员工持股计划来了 影响几何?