健全上市公司退市机制，监管层再发声！11月19日，中国证监会上市公司监管部副主任孙念瑞在“2020上市公司高质量发展论坛”上表示，下一步将优化退市标准，把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标。总体思路是不再简单考察企业盈利性，而是同时注重持续经营能力。退市的指向性更符合注册制要求，亏损与否不是资本市场入口和出口的关注点，退市监管更关注“僵尸企业”和“空壳企业”能够得到及时出清。

  30多年退市公司仅100多家

  在论坛上，孙念瑞表示，2019年以来，证监会将完善退市制度作为深化资本市场改革的重要内容，取得了显著成效。2019年，共有18家公司通过多种渠道实现退出。2020年，已有29家公司触及退市指标。近两年强制退市共25家，超过了2006年以来强制退市数量的总和。下一步，证监会将畅通多元化退出渠道，支持上市公司通过主动退市、并购重组、破产重整等方式盘活存量、出清不良资产，实现市场优胜劣汰、新陈代谢。

  数据显示，当前沪深两市的上市公司早已突破4000家，但在过去30多年中，退市的公司只有100多家。业界普遍认为，如果没有优胜劣汰的市场机制，资本市场的正常发展会受到严重影响。

  常态化退市机制箭在弦上

  随着注册制的全面推进，退市制度发展进一步加快。事实上，最近一个月内，中央层面已多次提及健全上市公司退市机制，这也意味着常态化退市机制建设已上升为顶层设计。

  11月10日，中国证监会召开贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》动员部署会。要求严格退市监管，完善退市标准，简化退市程序。交易所要切实承担主体责任，各派出机构与地方政府加强协作，坚决打击各类恶意规避退市行为，严肃处置通过煽动缠访闹访等方式对抗监管的行为。11月2日，中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》，要求完善退市标准，简化退市程序、拓宽多元退出渠道，严格退市监管，完善常态化退出机制。

  而在此之前，10月31日召开的国务院金融稳定发展委员会专题会议以及10月9日发布的《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》都提出要健全上市公司退出机制。

  拓宽多元化退出渠道

  记者梳理发现，与前几轮退市制度改革不同，本轮退市制度改革除了在注册制大主题下完善标准、简化程序外，更着重提出要在提高上市公司质量的监管重心下通过“重组一批、重整一批、退市一批”拓宽多元退出渠道、完善退市相关配套制度和加强投资者合法权益保护等，补齐优胜劣汰市场生态的关键短板。

  在存量上市公司风险有序出清方面，监管部门强调，一方面，通过重组一批、重整一批以后，对那些仍触及退市标准的公司，要坚决出清；另一方面，对通过操纵市场、财务造假等手段恶意规避退市标准的，尤其是重大违法的，要坚决出清。

  此外，在凝聚退市改革合力方面，证监会已开始加强退市通报制度，通过加强与地方政府等有关方面的信息共享和监管合作，以有效防范和约束在上市公司退市过程中可能遇到的各种阻力。