数知科技(3.830, -0.51, -11.75%)自曝预计计提商誉减值56亿-61亿元，市场一片哗然。这样一则计提巨额商誉的消息，让投资者猝不及防且损失惨重。虽说数知科技商誉计提只是A股公司中的一个缩影，但商誉减值却不可一减了之，如何根治商誉减值才是解决问题的关键。本栏认为，要从源头上严把并购重组关口，必要时对相关责任主体进行追责，来防范此类问题重复上演。

  商誉具体表现为在企业合并中购买企业支付的买价超过被购买企业净资产公允价值的部分。通俗来说，商誉就是能给公司带来利润的无形资产。例如，同样是瓜子，没品牌的卖12元一斤，好牌子的可能卖30元一斤，贵出的18元就是商誉的价值。

  作为一种财务处理方式，商誉减值是指对企业在合并中形成的商誉进行减值测试后，确认相应的减值损失。

  为何要进行商誉减值？好的品牌是有价值的，不限于商品销售，还有服务、平台以及其他很多领域。反过来说，既然能够产生附加价值的公司拥有商誉，那么有商誉的公司也就应该能够产生价值。但是如果某家原本能够产生附加价值的公司，后来因为种种原因不能再产生附加价值了，低于市场给予的预期，那么商誉就会减少或者消失。如果这是一家上市公司，那么这种商誉的减少最终侵蚀业绩，对于股价也有很不利的影响。

  当然，导致商誉减值的原因有很多。有的是因为企业经营不善，有的是因为购买资产时对商誉估值过高，有的是激烈的市场竞争所致。从上市公司角度看，曾经超高溢价购买资产的标的公司，在业绩承诺期过后，有很大概率出现商誉减值的风险。

  目前来看，A股上市公司大额商誉减值，多数是为高溢价收购、盲目跨界并购资产的错误行为买单。这种商誉减值给投资者带来的危害巨大。业绩爆雷，股价闪崩，投资者无处诉苦。

  如何根治商誉减值？本栏认为，首先是监管对于上市公司并购重组要严格把关，对忽悠式重组、高溢价收购、盲目跨界行为要严查重罚。

  同时，商誉减值也应该追责。上市公司高管在高价收购资产的时候作为主要的决策者，理应对收购后的不良后果承担责任，其中包括但不限于赔偿投资者的合理损失。

  对于投资者而言，如何“避雷”才是根本。本栏建议，投资者需要当心那些在业绩承诺期“踩线”完成承诺的公司。投资者有理由担心，它们完成业绩承诺都是由外力协助的，目标就是完成业绩承诺，对于这样的公司来说，它们的真实盈利能力存在很大疑问，一旦过了业绩承诺期，这些外部协助力量将会瞬间消失，业绩大幅滑坡、商誉大幅减值也就不可避免。投资者如果认为高价收购资产不妥，理应提早避险。