上海良卓资产管理有限公司（以下简称“良卓资产”）挪用募集资金案发两年后，部分相关资产已进入司法处置阶段。  

  近日，3笔合计数量约840万股的江苏如皋农村商业银行股份有限公司（以下简称“如皋银行”）股权在第二次司法拍卖前夕突然被法院撤回，原因是“当事人对定价有异议”。  

  《每日经济新闻》记者注意到，本月初，包括上述3笔股权在内的5笔如皋银行股权在第一次拍卖中流拍，数量共计1538.46万股，起拍价合计达1.1亿元。从相关信息看，这5起拍卖均与上市公司康力电梯股份有限公司（以下简称“康力电梯”）两年前踩雷良卓资产旗下私募基金产品有关。  

  值得一提的是，上述股权均为如皋银行第五大股东上海鼎樊实业有限公司（以下简称“上海鼎樊实业”）所持有。而5笔股权拍卖公告中披露的一份三方确认协议显示，股权流拍后，将不再挂网拍卖，而是以7.15元/股的保留价交由康力电梯抵债。实际上，除康力电梯外，在良卓资产侵权责任纠纷案件中，其他一些胜诉的投资者也已对在案中承担担保责任的上海鼎樊实业所持有的部分如皋银行股权申请了拍卖，且同样选择了股权流拍后“以股抵债”的解决方式。  

  对于股权被拍可能带来的股东变动问题，正在谋求A股上市的如皋银行如何看待？如皋银行内部人士在接受记者采访时称，股权拍卖对其经营不会构成影响，该行会首先立足于自身业务，做好自己的事情。同时，对于良卓资产爆雷后市场传出的如皋银行1.09亿股股份涉及代持等问题，如皋银行方面也给出了回应。  

  当事人对定价有异议，二拍遭撤回  

  3月18日~19日，原本有3笔数量均为279.72万股的如皋银行股权拟以每笔1600万元的起拍价在阿里司法拍卖平台进行第二次司法拍卖。但就在拍卖前，情况陡生变故，因“当事人对定价有异议”，三笔拍卖纷纷被法院撤回。

  阿里司法拍卖平台信息显示，3月1日~2日，这3笔数量均为279.72万股的如皋银行股权作为案件执行标的，被苏州市吴江区人民法院以2000万元的起拍价进行了第一次司法拍卖，不过均以流拍告终。  

  实际上，除了上述3笔股权外，在同期进行的第一次拍卖中，还有2笔如皋银行股权也进行了拍卖。其中1笔为279.72万股，2000万元起拍，另外1笔为419.58万股，3000万元起拍。

  综合来看，这5笔股权数量共为1538.46万股，拍卖底价合计达1.1亿元，每笔股权拍卖价所对应的单价相同，均为7.15元/股。  

  涉案信息显示，这5笔股权作为执行标的物，涉及（2020）苏0509执恢1777号、1778号、1779号、1780号、1781号5份司法裁定。这5份司法裁定均有同一位被执行人——鼎樊实业，而且申请执行人也同为一家企业，即被誉为“电梯第一股”的康力电梯。  

  据拍卖信息披露的相关材料，在此次司法拍卖背后，牵扯到的是康力电梯与良卓资产、上海良熙投资控股有限公司（以下简称“上海良熙”）、上海鼎樊实业之间的侵权责任纠纷案。  

  对于这起纠纷，康力电梯曾在相关公告中进行过较为详细的介绍。  

  1.1亿元基金份额未兑付，康力电梯踩雷良卓资产  

  资料显示，康力电梯2010年在深交所中小板上市，是中国电梯行业第一家上市企业，开发的产品覆盖占市场总容量99%以上的电扶梯市场。  

  虽然主营业务做得风生水起，但康力电梯在投资方面却并不太顺利。  

  据康力电梯披露，该公司曾以闲置自有资金购买了“良卓资产稳健致远票据投资私募基金”，基金管理人为上海良熙的全资子公司良卓资产。始料未及的是，2019年3月，康力电梯在仍持有1.1亿元基金份额且未到期的情况下，获悉良卓资产涉嫌未按合同约定使用受托资金。  

  身为一家私募基金管理人，良卓资产当时被曝旗下多支产品违约，无法按约兑付。2019年12月16日，上海市公安局静安分局对良卓资产涉嫌非法吸收公众存款进行立案侦查，对良卓资产法定代表人等7名犯罪嫌疑人依法采取了刑事强制措施。  

  据警方披露，经查，自2015年9月起，良卓资产在未经国家有关部门批准的情况下，通过虚构银行承兑汇票收益权转让、包装发行私募基金产品的方式实施非法集资犯罪活动，所募集资金用于还本付息、对外股权投资等。  

  良卓资产被曝出现兑付危机后，康力电梯迅速作出反应。为了追回投资资金，该公司成立了专门的应急工作小组奔赴良卓资产进行调查，了解到上海鼎樊实业作为连带责任保证人，持有如皋银行4900万股。在2019年3月22日，康力电梯向苏州市吴江区人民法院分五个案件发起民事诉讼，申请财产保全，合计诉讼金额1.1亿元。法院随后依法冻结了上海鼎樊实业持有的如皋银行4900万股股权。  

  这些被司法冻结的如皋银行股权，成为了康力电梯追回投资款的希望所在。  

  记者注意到，在前文提到的第一次司法拍卖中，5笔股权拍卖公告中均附着了一份《关于拍卖上海鼎樊实业有限公司持有的江苏如皋农村商业银行股份有限公司股权价格及相关事宜的确认书》。这份加盖有各方公章的确认书显示，康力电梯、上海鼎樊实业、上海良熙三方一致同意，将上海鼎樊实业持有的部分如皋银行股份按照7.15元/股的保留价挂网拍卖，若本次拍卖流拍，“则以本次拍卖所定的保留价将该股份交申请人康力电梯抵债，不再进行二次挂网拍卖。”  

  若以7.15元/股的保留价计算，这5笔合计数量为1538.46万股的如皋银行股权价值1.1亿元，正好与康力电梯的诉讼金额相一致。  

  但是，为何其中的3笔股权此后又降价进入了二拍？为此，记者拨打了拍卖公告中披露的助拍机构以及苏州市吴江区人民法院咨询电话。  

  助拍机构工作人员表示，法院在撤回时注明“当事人对定价有异议”，表明是当事人觉得股票价格过低，未来是否会上拍并不确定，“如果被执行人和申请人私下觉得可以以物抵债，也可能不再上传了。”法院方面的工作人员在查询后则表示，目前其系统内查询不到关于这5笔股权的相关拍卖信息。  

  那么，接下来，这1538.46万股如皋银行股权是否将全部作为抵债资产交由康力电梯？若康力电梯获得股权，是会选择自持，还是另有打算？对此，记者又联系了康力电梯相关法务工作人员，但对方表示，现在不方便接受采访。  

  上海鼎樊所持4900万股被冻结，银行发函核查代持消息  

  资料显示，如皋银行于2010年12月在原如皋市农村信用合作联社基础上改制成立，2017年9月6日挂牌新三板，成为江苏省首家挂牌新三板的农村商业银行。  

  挂牌后，为补充核心一级资本，如皋银行在2018年3月以非公开定向发行的方式发行3.5亿股普通股，每股定价4.14元，募集资金14.49亿元，股本升至10亿元。  

  正是在此次定增中，上海鼎樊实业作为新增股东，以现金认购4900万股，成为众多发行对象中入股数量最多的一位，以4.90%的持股比例跻身该行第5大股东之位。  

  然而，就在2019年良卓资产“爆雷”后，市场传出消息——良卓资产母公司上海良熙通过包括上海鼎樊实业在内的多个代持方，实际控制着如皋银行1.09亿股股权，这些股权被良卓资产列入了“资产处置计划”。这一说法不但出现于当时的媒体报道中，还出现在了康力电梯的相关公告中。  

  记者注意到，2019年4月16日，康力电梯发布《关于2018年度核销坏账及计提资产减值准备的公告》。公告中称，据良卓资产非正式提供的资产及负债清单，有价值的资产主要是如皋银行股权1.09亿股，并表示上海良熙是通过委托上海鼎樊实业及三名自然人代持了这些股份。  

  而后，如皋银行方面也关注到了外界的“代持”说法。2020年10月，如皋银行披露了《东方证券承销保荐有限公司关于江苏如皋农村商业银行股份有限公司首次公开发行股票并上市阶段性辅导工作备案报告（第六期）》。这份签发于2020年6月的辅导报告显示，东方证券承销保荐有限公司（以下简称“东方投行”）已督促如皋银行核实有关上海良熙通过代持的方式控制如皋银行1.09亿股报道的真实性，如皋银行已两次向相关股东正式发函询问有关情况。但截至该阶段辅导工作备案报告签署日，尚未取得相关股东的回复。  

  “事情出来后，我们非常重视，立马去和股东核实相关情况。但是到目前为止，还没有股东自己或者官方表述说有这么个情况。”3月16日，一位如皋银行内部人士在接受记者采访时介绍，2019年以来，如皋银行在核查方面做了很多事情，但是一直没有得到股东明确的答复。  

  这位内部人士表示，如皋银行作为一家挂牌公司，如果收到什么消息，肯定会及时披露，但是在核查过程中，银行方面也存在一定的局限性。“我们也只能在法治的框架下，在自己的权限和能力范围内去核查。他们私下有没有（关联），我们不好评判。我们披露、回复，要以事实为依据，以合规为准绳。”  

  据其介绍，对于当时定增入股的股东，如皋银行进行了严格审查，“我们没有必要引入一家不合格投资者。从我们的经营可以看到，上海鼎樊仅仅是一个作为财务投资的股东，没有派驻董事监事，也没有业务上的往来。”  

  如皋银行2020年半年报披露，截至2020年6月末，上海鼎樊实业持股量并未变动，仍为4900万股，均处于司法冻结状态。  

  如皋银行IPO仍在推进，去年前三季实现净利润4.24亿元  

  如果康力电梯受让股权，一方面，在被动减持下，上海鼎樊实业对如皋银行的持股数量将会降低。另一方面，对于正在谋求A股上市的如皋银行而言，其股权被冻结等问题也会相应而解。  

  2018年上半年通过定增补充资本后，如皋银行便开启“转A”之路，于当年年底向江苏证监局报送了IPO辅导备案材料。据如皋银行的IPO项目招标文件，该行拟在上交所上市，公开发行人民币普通股（A股）股票不超过3.28亿股。  

  招标文件显示，如皋银行原本计划于2019年上半年完成股票发行申报工作。但截至目前，该行仍未向证监会递交IPO申请材料。  

  在IPO辅导报告中，东方投行曾表示，对于媒体报道的如皋银行股权代持问题，后续将根据银保监会关于商业银行股权管理的相关要求进行核查，在申报前完成核查及整改工作（如有）。  

  值得注意的是，康力电梯曾披露，根据良卓资产非正式提供的负债清单，含康力电梯持有的1.1亿份在内，当时已到期尚未兑付及未到期的基金份额约有17.50亿份。从目前已公开披露的司法文书及其他相关司法拍卖信息可见，除了康力电梯外，在关于良卓资产侵权责任纠纷案件中，其他一些胜诉的投资者也已对承担担保责任的上海鼎樊实业所持有的部分如皋银行股权申请了强制执行。  

  阿里司法拍卖平台信息显示，3月12日，有267.13万股如皋银行股权也经历了一拍流拍，申请执行人朱某娟同样选择了股权流拍后“以股抵债”的解决方式。由此可见，随着投资者陆续追偿，上海鼎樊实业名下的如皋银行股份将有进一步减少的可能。  

  “股权拍卖是一个正常现象，对我们的经营不会构成影响，一切按照法院的裁定来。”如皋银行内部人士对记者表示，对于该行部分股权被司法冻结的问题，该行也在等待法院的处理，“现在进入拍卖，对我们来说，股权也会得到妥善的处理。无论谁成为我们的股东，我们都将严格按照银保监会的行政许可，按照商业银行股权管理办法，按照我们的章程来规范操作。未来我们也会做好对股东行为的引导。”  

  虽然被冻结的股权处置工作尚未尘埃落定，但从如皋银行日常披露看，其IPO工作仍在进行。2019年年报中，如皋银行表示，报告期内，该行IPO工作稳步有序推进，中介机构已对该行董监高进行专项辅导培训，完成了股东适格性、职工股合规性、股份转让合规性核查等工作。  

  经营方面，定期报告显示，作为一家县域农村金融机构，如皋银行近年来经营稳定，各项业务稳步增长。  

  财报显示，2018年、2019年及2020年上半年，如皋银行分别完成营业收入12.98亿元、14.57亿元、7.89亿元，分别同比增长19.19%、12.19%、11.05%；对应的归属于挂牌公司股东的净利润为3.80亿元、4.18亿元、2.77亿元，分别同比增长11.84%、10.06%、4.61%。  

  据如皋银行2020年第三季度信息披露报告，截至2020年9月末，该行总资产524.83亿元，各项存款421.94亿元，各项贷款300.77亿元。2020年前三季度，该行完成营业收入10.82亿元，实现净利润4.24亿元。  

  监管指标方面，截至2020年9月末，如皋银行不良贷款率为1.41%，较年初下降0.25个百分点；资本充足率为17.05%，较年初减少0.33个百分点；拨备覆盖率为316.42%，较年初提升56.88个百分点。  

  问及IPO的下一步走向，如皋银行内部人士强调，该行将立足于首先把自身的业务做好，提高经营管理，做好风险防控，“能不能上市，什么时候上市，包括未来股价影响，主要还是在于自己。”