长城军工IPO历时4年终获发行批文，高管贪腐阴影未散又添两起安全事故_IPO_新闻动态

长城军工IPO历时4年终获发行批文，高管贪腐阴影未散又添两起安全事故

财经参考王东升 2018-07-20

在7月13日证券会核发的批文名单中，安徽长城军工股份有限公司（以下称“长城军工”）赫然在列。此时，公司的IPO之路距2014年4月首次申报已过去了4年多，距2016年4月首发通过也过去了2年多。公司创造了A股历史中耗时最长的拿批文记录。
一位业内的保代向《财经参考》透露，过会企业中，除了按过会时间排队之外，还取决于与会里的沟通发行方案、封卷、会后事项的效率，有些陈年项目时间久了，可能遇到需要解决的会后事项或者特殊事项，解决后才能拿到批文。甚至有些后来出了的问题，不一定能够拿到批文，需要重新上会审核。
据业内人士分析，长城军工2014年首次披露一直未上会或与公司的贪腐案有关，而2016年闯关成功，迟迟未拿到发行批文或与过会后发生的重大安全事故有关。

第一股东军工集团高管频现贪腐

资料显示，安徽军工集团控股有限公司持有长城军工74.02%的股权，为公司的第一大控股股东，但这位大东家的多位高管却涉嫌贪腐被查处。
《财经参考》查阅公司招股书发现，长城军工改制上市准备始于2012年。2012年初，“为优化长城军工股权结构，实现长城军工改制上市”，安徽军工集团将20%长城军工股权分为13%和7%两个标段，在安徽省产权交易中心挂牌交易，合计挂牌价格为2亿元。2012 年4月，通过电子竞价方式，湖南高新创投以2.52亿元，对应的价格为每一元注册资本3.364元竞得13%的股权；而国海投资以 1.01亿元对应的价格为每一元注册资本 2.504元竞得7%的股权。
但就在长城军工改制上市的重要节点，其控股股东安徽军工集团董事长黄小虎遭立案调查。
2014年4月21日，据中央纪委监察部网站显示，经查，黄小虎利用职务上的便利为他人谋取利益，收受贿赂，数额巨大；贪污公共财产，数额巨大；为谋取不正当利益，向国家工作人员行贿，数额巨大；与多名女性发生不正当两性关系。

据中国裁判文书网显示，黄小虎非法所得财务折合人民币为一千一百二十七万零一千元，被判处有期徒刑19年。黄小虎利用职务便利，贪污公款960.1万元，为谋取不正当利益，送给蚌埠市原副市长刘亚450万元；在经济往来中，违反国家规定，送给山东新汶矿业集团原董事长郎庆田1133.9万港币。
同年，安徽军工集团控股有限公司原董事长张友仁和长城军工副总经理朱传安也被查。
据悉，2014年7月23日，朱传安涉嫌受贿、贪污、挪用公款三项罪名被合肥市检察院移送司法机关，2015年3月27日合肥中院公开开庭审理“朱传安贪腐案”。判处其有期徒刑二十年，并处没收个人财产人民币二十万元，罚金人民币二万元。朱传安的犯罪所得，予以追缴。
2016年10月，徽省阜阳市中级人民法院公布了张友仁受贿案，张友仁在担任东风机械厂厂长、安徽军工集团副董事长、总经理、董事长以及安徽军工集团所属企业的董事长期间，利用职务上的便利，接受他人请托谋取不正当利益折合人民币5640807元，索取他人财物共计折合人民币504000元；单独或者伙同他人侵吞国有财产共计人民币908865.7元；其行为已构成受贿罪、贪污罪、利用影响力受贿罪，依法应数罪并罚，被判十二年六个月，并处罚金190万元。
此外，据安徽商报报道，2014年8月，公司旗下子公司安徽东风机电科技股份有限公司（以下称“东风机电”）多名员工因涉嫌贪腐被立案调查，其中包括2名副总经理和多名高管。

两起安全事故致3人死亡，3人重伤，10人失联

公开资料显示，东风机电始建于1965年7月，系常规兵器系统的三线工厂，隶属于安徽省国防科工办。同年12月，经批准更名为安徽省东风机械厂，主要产品为系列军品引信。 2005年，经全国企业兼并破产和职工再就业工作领导小组以[2005]12 号文批准，实施政策性破产。2006年，改制成东风机电，长城有限、军工集团与明昊商贸共同发起设立安徽东风机电科技股份有限公司，设立时注册资本为10,000 万元，2012年纳入长城军工旗下。
“11·8 安全事故”就发生在这个曾涉多名工作人员贪腐的东风机电。据新华网报道，2016年11月8日下午5时15分许，舒城县境内的安徽东风机电科技股份公司厂房发生爆炸事故。截至9日上午10时，从事故现场救出5名伤者，其中有2人伤势较重，送往医院后抢救无效死亡，其余3人正在接受治疗，已无生命危险。另外，还有10人失联。
在公司招股书的披露中显示，“11•8 安全事故”是一起国防科研生产安全事故，事故的原因是对该型子弹药二级引信设计相关国军标的理解有误，导致引信安全性设计存在严重缺陷，检测时测试线缆故障，导致该型子弹药意外加电，二级引信发火直接引爆二级战斗部。
由于认知理解上的失误，导致了该安全事故涉及15人伤亡，公司仅披露了3名重伤人员的情况，对于死亡人数和失联人员并无详细披露。事故发生后，东风机电该型子弹药生产线停产，同时，该事故造成公司经济损失3,130.44万元，其中2016年固定资产损失487.66万元，存货损失1,651.85万元，人员赔偿568.30万元，其他支出189.10万元；2017年事故相关其他支出 233.53万元。
无独有偶，长城军工旗下另一子公司安徽红星机电科技股份有限公司于2018年2月4日发生一起起爆药爆炸事故。
据公司招股书披露显示，事故的原因是在筛药过程中，药剂因摩擦或静电发生爆炸，殉爆了传递窗内的药剂，造成传递窗两侧装甲防护门炸开。事故未对工房结构造成损坏，工房内的少量设备、存货毁损，1 人死亡，经济损失约142万元。
而这暴露出公司在军品安全操作规程和工艺操作规程中所存在的问题，公司的风险防范能力和安全意识存在疏漏。该事故结案要求对军工集团领导班子通报批评并向安徽省国防科工办作出书面检查，对相关责任人员给予相应的处分和处罚，但据长城军工称，公司和红星机电均未受到任何处罚。

资产负债率较高，现金流逐年下滑

营业收入反应了企业的全部经营成果，相比于利润，营业收入更能体现公司的整体实力。报告期内，公司营业收入呈现下滑态势。据招股书显示，2015年-2017年，公司的营业收入分别为：153,879.62万元、130,027.73万元和149,003.19万元，2016年较2015年下降了18.34%，2017年较2015年微幅下降了3.27%。
虽营收呈现下滑，但公司的应收账款却连年攀升，报告期内，公司应收账款账面价值分别为58,140.04万元、59,903.13万元和 63,904.94万元，占营业收入的比重分别分：37.78%、46.07%和42.89%，即公司的四成收入未收回。
公司资金紧绷，负债率较高。报告期内的公司的负债率分别为：50.09%、49.93%和46.03%。截止2017年末，公司还有3.74亿元的短期借款和0.302亿元的长期借款。
而公司能够支配的现金流却有限。据招股书显示，2015年-2017年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为24,238.47万元、13,302.56万元和6,793.34万元，2017年的现金流约为2016年的一半，不及2015年的三分之一。截止2017年末，公司筹资活动产生的现金流量净额为净流出1.205亿元，进一步加剧了公司的负债。