创业板退市新规规定，连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元的股票将被退市，这一新规对小盘创业板股票影响较大，市值不足即使缩股也不能解决问题，如果不能再融资，将有巨大的退市风险，应该引起投资者的足够重视。

  现在的面值退市，让投资者和上市公司充分体会到了管理层净化市场的决心，同时也有人提出了通过缩股避免股价低于面值的方法。但是现在创业板股票又有了市值退市的新规定，这就对上市公司的市值管理提出了新的要求，即不能仅仅关注股价，市值也很重要。

  市值3亿元是什么概念？如果一家公司的股价是1元，它的总股本如果是3亿股，那么它的市值就是3亿元，即市值退市主要是对总股本低于3亿股的创业板公司才有作用，如果上市公司的总股本达到了3亿股，那么当它的市值不足3亿元的时候，它的股价一定也低于1元，即对于总股本达到了3亿股的“大盘股”来说，市值退市并没有新的威胁。

  从行情软件上可以看到，目前创业板公司总股本低于3亿股的公司一共有354家，其中股本最小的唐源电气(57.400, -0.44, -0.76%)总股本只有4600万股，股价最低的天龙光电(5.640, -0.06, -1.05%)股价只有5.64元，市值最小的也是天龙光电，为11.28亿元。这就是说，如果未来这些总股本低于3亿股的创业板公司出现业绩下滑，就有可能在没有触发面值退市的时候，已经触发了市值退市的指标。

  所以，上市公司如果通过送转股把总股本扩大到3亿股是最科学的股本规模。当然，如果能够通过增发或者配股把总股本扩大到合适的规模就更好。3亿股是黄金股本规模，过小有市值退市的风险，过大容易面值退市。

  需要注意的是，投资者一定要高度重视创业板新增的市值退市指标，千万别拿新规不当回事。很多投资者总认为，即使再垃圾的股票，市值跌到一定程度，总会有游资或者其他投机资金进场炒作一把，所以好像垃圾股票也有市值底线，3亿元的退市指标很难触碰。其实并非如此，就拿越来越多的破面退市来看，在几年前，很难想象A股有上市公司会因为股价跌破面值而退市，当时投资者也认为垃圾股再垃圾股价也很难跌破面值，但事实最终证明，随着A股的成熟发展，面值退市已经常态化。

  实际上，市值退市对于现有的上市公司及未来将要上市的公司短期影响很小，因为A股市场短期热衷炒新的投资风气依然存在。但是如果有哪家公司的业绩出现大幅下滑甚至亏损，股价就有可能会大幅下跌，从而引发市值退市的条件，所以本栏建议总股本过小的上市公司，还是应该趁着业绩好、股价高，把股本扩张到黄金规模，居安思危方能让自己一直处于相对有利的位置。

  对于投资者来说，目前并不需要特别关注市值退市，但是本栏相信，未来市值退市一定会有作用，投资者需要对此有清醒的认识。