现在南下资金越来越多，部分中小投资者也不禁心动，但是投资者还是要谨慎，因为港股的交易规则、投资逻辑都与A股有着较大的不同。

  最近沪港通和深港通南下资金受到了投资者的关注，考虑到港股股票比A股估值更低，尤其是有些两地上市的公司港股股价明显低于A股，去港股抄底的确是一个划算的选择。大资金南下并没有什么不妥，但是如果是中小散户南下炒港股，还是需要学习更多的知识，否则有可能会因此吃亏。

  首先最大的不同来自于T+0和涨跌幅限制。港股不同于A股市场，港股实行T+0的交易制度，没有涨跌停板，这两点可能会让很多内地投资者有些不适应。

  其实，T+0和无涨跌幅限制，在A股的历史上都曾实施过很长一段时间。管理层有意限制A股波动，减少过度投机，于是才将交易规则修改为T+1和10%的涨跌停板，目前科创板和创业板实行20%的涨跌停板和上市前五日不限制涨跌幅，但T+1仍然存在。

  没有涨跌停板的交易规则，股价瞬间翻倍或下跌过半均有可能，如果投资者使用了融资融券进行相反的交易，结果可能会非常悲惨。投资者经常看到其他股市的个股闪崩，股价单日下跌超过90%，这些风险都是投资者要预防的，目前A股市场上，还没有出现过如此巨大的单日跌幅。

  其次，投资者的交易习惯也不同。A股的投资者更愿意买入具体的股票进行投机炒作，但是港股投资者则不同，很多业绩还不错、流通盘也不大的个股，其市盈率只有不足10倍，投资者不愿意买入它们，并不是认为它们的财务数据不真实，而是因为它们对指数的波动影响不大，不愿意去耗费资金，而且考虑到流动性不足，资金进去后很难出来，所以它们的走势长期偏弱。

  香港投资者炒什么？期指，就是咱们俗称的股指期货，香港市场的期指炒作在很多电影电视剧中都出现过，这些也都是有事实依据的，所以香港股市的超级大盘股，如恒生银行、腾讯等能够影响到指数涨跌的大盘蓝筹股才是最有吸引力的，因为它们的一涨一跌都能影响到指数的运行，那些低价小盘绩优股，因为影响不到指数，所以乏人问津。

  还有一点就是香港股市的新股发行也跟A股有所不同，投资者切不可盲目打新，港股的新股一般都需要找机构投资者帮忙才能顺利发行，投资者根本不愿意买新股，并不是说投资者担心财务造假，而是因为新股影响不到指数，投资者不愿意持有。此外，香港股市炒新的热情也是极低的，不同于A股打新必赚。

  所以本栏建议投资者，如果真的想南下抄香港股市的底，一定要做好前期的准备工作，不要在交易制度和投资逻辑上吃亏。