纸上得来终觉浅，如今分析师圈越来越卷。继海通国际(0.96, 0.01, 1.05%)分析师拆比亚迪(284, -4.00, -1.39%)、中信证券(16.16, -0.06, -0.37%)分析师拆特斯拉之后，有医美行业的分析师也被传为出研报去整容。

  事实上，这可能是个乌龙。该分析师疑似整容的朋友圈内容是发布在6月份，而其至今并未发布医美行业有关的深度研报。

  回归医美本身，A股医美板块近期表现活跃，资金流入明显，多只个股涨幅明显。分析师多看好疫情后行业的消费需求复苏。

  为出研报去整容？

  7月20日，一则关于分析师体验医美项目的朋友圈截图在社交平台上广为流传，图中标注的发布者是兴业证券社服&零售首席刘嘉仁，发布时间是6月26日。

  一则旧朋友圈突然被关注，这主要是由于近期分析师为出研报拆汽车的消息持续上热搜。吃瓜群众还在社交平台上编写了不少“万物皆可拆”的段子，例如地产研究员拆楼、航空分析师拆飞机、医药研究员拆药等等。

  上述朋友圈具体发布的内容为：“趁着杭州调研进场大修，1、水光补水提亮，2、骨性材料塑性，3、肉毒打颈扩肌+魔塑改善下颔线，4、埋线提拉（过几天）”。他还表示，“熟悉的医生跟咨询师说你怎么苍老这么多真是激到我了！只能报复性消费”。

  刘嘉仁是一位高产的金牌分析师，医美是其研究板块之一。

  Wind研究报告库显示，刘嘉仁参与撰写的研究报告或行业周报，在5月和6月的两个月内合计发布25篇，7月份以来也已发布3篇。但未发布针对医美行业的深度研究报告或亲身体验报告。

  随后，有媒体辟谣称，该位分析师是在调研医美机构疫情后的复苏情况，医美机构邀请分析师进行的个人体验行为，与整容无关，更无与此次体验相关的研报产出。

  医美行业悄悄回暖

  回归医美行业本身，大多数个股在去年下半年和今年上半年间绵绵跌幅，但近期回暖趋势明显。Wind医美指数在今年5月份以来，已经悄悄涨超17%。7月18日-20日连续三个交易日上扬，累计涨幅为6.73%。

  个股方面，“玻尿酸第一股”华熙生物7月20日涨超12%；跨界布局医美的朗姿股份近四个交易日内涨超26%。

  资金也在大幅流入医美板块。据wind统计，医美板块近5个交易日的日均成交额突破100亿元。5个交易日中，有4个交易日主力资金呈现净流入状态，合计净流入超过30亿元。

  从全行业的数据来看，医美韧性十足。据Frost & Sullivan数据，2021年中国医疗美容市场规模达1891亿元，同比增长22%。其中，国内透明质酸皮肤填充剂、医美用肉毒毒素市场规模分别约64亿元、46亿元，分别同比增长25%、28%。

  刘嘉仁曾在研究报告中分享医美板块的中期策略观点：Q2末重点关注疫后线下医美消费反弹的投资机会；Q3重点关注三款再生产品的推广进度；9 月中下旬重点关注上游医美厂商旺季的出货情况；整个下半年，重点关注水光市场不合规产能出清、合规产品市占率提升的兑现进度。

  关注疫情后医美消费的反弹，是多位分析师共同的观点。随疫情得到控制，医美和化妆品行业需求将逐步释放。其中，美妆行业已经提前复苏。在今年618活动带动下， 6月份国内化妆品零售同比增长8.1%，表现出明显的拐点。

  今年是医美行业合规发展之年。中信证券分析师认为，医美行业处于发展初期，渗透率有较大提升空间，且随着监管加强，合规市场将对不合规市场形成加速替代。下半年，美妆、医美进入消费旺季，仍有望是可选消费中增速靠前的领域。

  据华鑫证券研报测算，2022中国轻医美市场预计达1207亿元，同比增加23.5%；中国轻医美注射市场将在2026年达到1240亿元，五年复合增速拟为15.3%；2027年中国重组胶原蛋白市场规模达1083亿元，渗透率有望提升至62.3%。