1月26日，A股单边下行，上证指数失守3600点，收盘跌1.51%报3569.43点；深证成指跌2.28%报15352.42点；创业板指失守3300点，跌2.89%报3258.36点。

  军工股跌幅靠，利君股份(10.910, -0.04, -0.37%)、光电股份(11.510, -0.53, -4.40%)、航天彩虹(26.870, -0.63, -2.29%)、航天电器(58.690, 1.36, 2.37%)、中航光电(71.700, 2.12, 3.05%)、中航高科(33.980, -0.05, -0.15%)、航发动力(65.310, -1.88, -2.80%)、洪都航空(44.630, -2.85, -6.00%)、中航西飞(33.080, -0.26, -0.78%)等多只个股跌停。

  根据Wind数据显示，北向资金全天实际净卖出35.41亿元，其中，沪股通净流出29.16亿元，深股通净流出6.25亿元。这也是2021年开年以来，继1月5日之后北向资金再度大幅出逃。净卖出规模靠前的个股包括五粮液(291.220, -14.56, -4.76%)净卖出185亿元，贵州茅台(2105.360, -36.53, -1.71%)净卖出110亿元。

  市场人士对第一财经记者分析：今日A股大幅调整，且力度超过以往，除了前期涨幅过快因素外，还受两大利空因素影响，一是券商两融平仓预警客户数量突然暴增，二是今年货币政策是否适度转向，尤其是后者，导致市场对于流动性收紧的担忧。

  据报道，中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏在近日举办的“中央经济工作会议解读与当前经济形势分析”专题研讨会上表示，去年我国几个主要的股市指数都大幅上升，接近30%，在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市，不可能与货币无关。另外，近期上海、深圳等地房价涨得不少，这些都与流动性和杠杆率的变化有关。

  马骏指出，未来情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度转向。如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。

  值得注意的是，年初以来，公募基金发行再度升温，估算未来潜在入市基金规模1.8万亿，其中已成立未建仓基金6000亿，待成立基金1.2万亿，一季度都将是其虎视眈眈的“建仓期”。

  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，股市流动性依然充沛，春季躁动继续进行中，尤其看好春节后到两会区间高胜率的交易时段。

  另外，前期抱团的新能源接近历史高点，白酒和军工也在弱势震荡中。