新能源汽车全产业链“抢矿”产业与资本“快充”上路

  ◎记者 邱德坤

  近期，碳酸锂价格再次突破50万元/吨，加上新能源汽车需求大涨，促使新能源汽车全产业链掀起“抢矿”风潮。业内企业动辄实施百亿级投资大举入股矿业巨头，或者高价收购海外矿山。

  对此，企业界与学术界有不同看法。宁德时代(393.700, -7.19, -1.79%)董事长曾毓群日前表示，已探明锂资源储量，足够生产全球所需动力电池和储能电池。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强认为，除了供需错配等问题，矿产资源开采和供应还受多种因素影响，企业提前布局总比走在后边强。

  上游：供需错配促扩产

  “在锂化合物供应相对紧张及产业需求上升的双重动因下，锂化合物价格上涨。”天齐锂业(98.170, -2.23, -2.22%)近期介绍，上游矿场的建设投产或复产周期，与下游正极材料及电池厂扩产周期严重错配，导致锂盐逐渐从供需平衡转为供应紧张。

  这促使新能源汽车产业链上游加速扩张。赣锋锂业(73.200, -1.64, -2.19%)9月27日公告称，拟9.62亿美元增资全资子公司赣锋国际、3亿元增资领能锂业。记者发现，自2016年以来，赣锋锂业向赣锋国际增资6次，每一次增资都涉及锂矿布局。

  此前，赣锋国际宣布拟不超过9.62亿美元收购Lithea公司不超过100%股份。Lithea公司旗下主要资产PPG项目，包括Pozuelos和Pastos Grandes两块锂盐湖资产。

  伴随电池级碳酸锂价格攀升，赣锋锂业持续通过增资收购提升盈利能力。生意社数据显示，9月27日，电池级碳酸锂基准价为51.4万元/吨，再次站上历史高位。2022年上半年，赣锋国际实现营收7.77亿美元、净利润9054.14万美元。

  在产业投资方面，9月28日，赣锋锂业投资300亿元的新型锂电池生产制造基地及产业链配套项目，正式落户宜春。赣锋锂业董事长李良彬介绍，公司将以此次签约为契机，在宜春建成又一重要的锂生态基地。

  据悉，赣锋锂业宜春项目构建了采选冶、正负极材料、新型锂电池的全产业链闭环格局。赣锋锂业介绍，本次合作协议签署，有利于保障公司锂资源供应，扩大锂盐和锂电池产品的生产规模，完善产业链布局，符合上下游一体化战略。

  中游：保障供应链安全

  相比上游锂矿巨头，宁德时代、亿纬锂能(82.890, -1.71, -2.02%)等电池巨头的实力更强，近期相继宣布以多种方式“抢矿”。

  其中，亿纬锂能在9月28日公告多个投资项目。公司拟与贝特瑞(45.680, -1.31, -2.79%)及其子公司贝特瑞（四川）新材料科技有限公司（下称“四川贝特瑞”）签订协议，计划出资8.84亿元增资四川贝特瑞进而持有40%股权。

  亿纬锂能与贝特瑞通过上述合作，计划在四川宜宾合资建设锂电池负极材料一体化基地，目标在2024年6月30日前，形成年产10万吨锂电池负极材料一体化产能。亿纬锂能介绍，该项目产能优先供给公司，后续根据市场情况确定是否增加产能。

  而在股权投资方面，亿纬锂能拟以自有资金8亿元，受让骏华新能源所持瑞福锂业20%股权，以此持续完善上游电池原材料产业链布局，不断提升供应链稳定性，持续增强抗风险和盈利能力。

  瑞福锂业及其控股子公司，已有年产2.5万吨碳酸锂产能、1万吨氢氧化锂产能，在建年产3万吨碳酸锂项目。2021年、2022年上半年，瑞福锂业分别实现净利润5403.24万元、8.71亿元。

  一边加快布局上游，一边推进产能扩充。亿纬锂能拟在沈阳经开区管委会范围内，投建亿纬锂能储能与动力电池项目，预计总投资100亿元，规划产能40GWh。其中，一期项目投资50亿元，建设20GWh储能与动力电池智能制造工厂及配套设施。

  江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔认为，宁德时代、亿纬锂能等企业加入“抢矿”队伍，表明上游利润率大幅提升。电池厂手握大量现金流，“抢矿”不仅能保证供应链安全，而且可以享受上游红利，获得较高的投资回报率。

  下游：“抢矿”成普遍现象

  今年新能源汽车热销，但是面对锂资源等原材料价格高企，下游车企开始更加主动“抢矿”。

  近期，蔚来计划投资总部位于澳大利亚的矿石开采公司——Greenwing Resources Ltd（下称“Greenwing”），总金额最高或超过6亿元。Greenwing借此加快开发在阿根廷San Jorge的锂项目，蔚来会优先成为客户。

  10月8日，蔚来回复上海证券报记者称：“我们会针对智能电动汽车核心部件相关的上游进行评估和布局，保障长期竞争优势。”

  相比直接入股，广汽集团(11.910, -0.22, -1.81%)8月16日则通过旗下广汽埃安联手赣锋锂业。广汽集团董事长曾庆洪表示，未来，双方可依托各自优势，探讨在锂资源、电池回收、电池梯次利用等方面合作，共建产业链战略联盟。

  今年7月，曾庆洪对外直言，车企在为电池厂打工。更深层次的原因是压力传导，以上游锂资源为代表的原材料价格太高，导致供应紧张与产业链其他环节过剩并存。

  如今，车企“抢矿”已成普遍现象。自2021年初以来，宝马、大众集团、通用汽车、福特、特斯拉、雷诺、丰田、比亚迪(250.310, -1.70, -0.67%)等车企，对电池上游原材料投资21项，有16项涉及锂行业。一位业内人士认为，车企通过“抢矿”等方式，可以垂直整合包括锂资源在内的动力电池供应链。

  全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，上游利润高形成不稳定状态，下游自然要借此保障产业链安全。同时，下游规模扩大后有能力掌控上游资源，因为整车为王是必然的竞争结果。