随着中国休闲食品行业渠道结构优化与竞争格局重构加速，线上线下融合、消费场景多元化成为主流趋势，以重资产直营为主的传统零售模式迎来运营效率与规模化扩张的双重挑战。作为行业头部企业，来伊份主动启动从“重资产直营”到“轻资产加盟”的战略重构，在短期业绩调整中布局长期高质量发展。

来伊份2025 年年报数据显示，其加盟业务营收达到15.58亿元，同比增长105.08%，加盟业务正式成为营收增长核心引擎。

来伊份此次战略转型的核心，是发展逻辑的根本转变——从“零食零售商”的重资产直营模式，转向“连锁管理服务+供应链平台”的轻资产模式，实现从“单店运营者”到“生态赋能者”的身份升级。

此前，来伊份曾凭借直营模式完成品牌标准化建设并登陆资本市场，但随着行业消费环境与市场竞争格局的持续演进，直营模式的重资产属性逐渐成为企业规模化扩张的掣肘，公司也由此进入向规模化、高质量发展转型的新阶段。来伊份董事长施永雷表示，转向加盟生态不是企业发展的选择题，而是“突破发展瓶颈、实现高质量增长的必答题”。

来伊份的渠道转型早有布局，公司自2017年便启动面向全国的“万家灯火”渠道转型计划，并在2021年将其升级为核心战略，以此推动自身从零售企业向平台型企业转型。通过加盟模式，来伊份构建全链路赋能体系，包括推出多元门店矩阵降低投资成本、提供建店补贴与财务资助，同时坚持直营加盟一体化运营，保障品牌体验统一。

加盟战略的转型成效已逐步显现。据来伊份2025年年报数据，2025年加盟业务营收同比增长105.08%至15.58亿元，占整体营收比例达42.83%；截至2025年12月底，加盟门店1774家，占门店总数63%，成为营收增长主引擎。

轻资产加盟模式的落地，让来伊份摆脱重资产直营的运营束缚，将核心资源集中于供应链、产品研发和品牌运营三大核心环节，通过核心能力的强化为加盟体系赋能，实现从 “单店运营”到“生态赋能”的底层逻辑转变。

供应链端，其依托MPD商品全生命周期系统与鲲鹏供应链中台，构建智慧供应链体系，联合200余家合作伙伴共创，新品研发周期从18个月缩短至9个月，上市成功率提升至68%，并通过智慧物流保障商品配送与品质稳定。

产品研发端，聚焦健食品康化、多元化的主流消费趋势。公司持续迭代产品矩阵，提升自有品牌占比至70%以上，通过孵化健康零食、国风零食等细分品类，拓展预制零食、场景化零食等创新品类，全方位适配加盟门店的社区、商圈、办公等多元消费场景，以丰富的产品矩阵为终端门店引流提供核心支撑。2025 年度，公司累计上市新品超 580 款，全力架设公司第二增长引擎。此外，公司积极探索非食品类及跨境品类新赛道，全面满足不同消费群体、多元消费场景的差异化需求。目前公司产品覆盖13大类核心零食品类，1500 余款OEM商品形成了适配不同消费场景、不同消费需求的产品体系。

品牌运营端，公司依托腾讯智慧零售技术构建门店运营数字化体系，通过AI算法优化加盟商的门店选址与产品选品，提升选址精准度与选品的本地消费匹配度，降低加盟商运营风险；同时整合线上线下渠道强化私域运营，结合统一品牌宣传与服务标准，为加盟商引流赋能。2025年，来伊份全渠道会员总人数达到9790万，APP全年新注册会员约13万,交易用户数达43万，企微好友新增295万,累计企微好友近1000万。数字化与品牌化的双重加持，进一步巩固了公司的品牌核心竞争力，也让加盟门店具备更强的市场竞争力。

财务数据显示，公司轻资产模式的成本优势已逐步释放，费用端管控成效显著。2025年，来伊份管理费用、销售费用同比分别降低5.88%、7.62%，其中，销售费用、管理费用已连续3年实现同比下降，进一步提升公司整体抗风险能力。施永雷表示，公司未来将持续深化加盟生态，重点推进供应链上下游协同共创与消费场景多元化布局，实现从单一零售运营向产业生态共创体系的转变，让轻资产模式的优势进一步释放。

业内人士指出，当前休闲零食行业已从单一的产品、渠道竞争，迈入全产业链生态竞争的新阶段，企业的供应链整合能力、品牌赋能能力、数字化运营能力成为核心竞争壁垒。对于来伊份而言，此次渠道转型并非简单的模式切换，而是从底层发展逻辑出发的战略重构，通过轻资产模式将核心资源聚焦于核心能力建设，既解决了直营模式下的规模化扩张难题，也为加盟商提供了全链路的赋能支持。

随着加盟体系的持续完善与供应链、研发、品牌三大核心能力的不断强化，来伊份轻资产模式的优势有望进一步释放，不仅将逐步缓解企业阶段性业绩压力，更有望推动公司实现营收规模与盈利水平的双向改善。

（市场有风险，本文不构成投资建议）